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最牛狂赚777%!A股3400点涨幅为零 三次轮回这些基金大赚!短期被套咋办?明星还能追么?
来源: 第一理财网编辑    2021-03-22 07:19:48

   牛年以来剧烈变动的市场让一批小伙伴都坐不住了,焦虑情绪明显增加,与此同时基金也热度下滑,新基金发行整体回归“常态”。

  受到10年期美债利率波动、场内情绪等多因素影响,上周市场震荡不休,本周五沪指更是险守3400点,收盘于3404.66点,而在这个位置上,还能布局权益基金么?

  或许从历史数据中找到解决的经验。基金君发现,从历史上来看,沪指在3400点的主要是出现在2007年和2015年的两次大牛市中,在2018年和2017年两次市场震荡反弹之下也探至3400点左右,主要集中于两种情况,一种是大牛市期间,一种是市场调整之下的反弹格局。

  震荡市格局之下或许更具备参考意义。基金君统计三次沪指到3400点的震荡格局之下,一次是2020年7月8日,沪指收盘于3403.44点,属于去年市场震荡上扬阶段;一次是2017年11月16日,当时沪指收盘于3399.25点;一次是2008年5月29日,市场为3401.43点,是历经2007年市场大涨之后大跌过程中反弹行情。

  数据显示,这三次基本位居3400点附近,偏股混合型基金的业绩都远高于沪深300指数及上证指数,更有一批业绩领先的明星基金经理出炉,实现炒股不如买基金。

  究竟目前是应该赚了钱落袋为安好,还是应该继续布局?这是基金投资者揪心的问题,其实布局基金最重要是从自己需求出发,不要因为基金过往业绩好就盲目入市,认为投资权益基金必然赚钱,要降低投资预期,同时要正确认识基金回撤,理性投资。

  同样是3400点

  “偏股基金完胜上证指数”

  其实历史上沪指抵达3400点的次数并不多,往往是一波牛市,或者是震荡市的一波小反弹。

  基金君专门选择了三次震荡之下3400点来看权益基金业绩。一次是2020年7月8日,沪指收盘于3403.44点,属于去年市场震荡上扬阶段,到目前可以说是持续震荡;一次是2017年11月16日,当时沪指收盘于3399.25点,是一波震荡市过程中反弹;一次是2008年5月29日,市场为3401.43点,是历经2007年市场大涨之后大跌过程中反弹行情。可以说,这三个时间点当时入市的投资者都是经历了一波收益震荡的期间。

  然而,从数据看,虽然看似上证指数都在3500点附近,但偏股型基金均获得可观收益。

  基金君主要选择了普通股票基金、偏股混合基金、指数基金(普通+增强)、主动权益类(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型)、权益类基金(股票型、指数型、混合型)这五类来看,指数涨幅几乎为零,每一类型的权益基金平均收益都赚钱了。表现最好的是最低仓位是80%的普通股票型基金,相比其他类型基金有一定超额收益,显示出公募基金在选股上具有明显优势。而且时间越长,公募基金的超额收益越明显。

  3400点业绩对比一:

  2020年7月8日以来15只基金业绩超50%

  2020年基金市场的火爆,投资者应该还难以忘怀。尤其是2020年7月份,伴随着市场走强,新基金发行非常火热,出现超千亿资金追捧单只新基金的盛况。

  从沪指走势来看,在6月底尚处于3000点之下,而7月开始接连上涨,一口气涨至3400点至上,不过随后市场在3300上下波动,直到今年初开始节节攀升至3700点,而牛年之后 “核心资产”结构性行情突然逆转,市场进入调整期。

  虽然去年7月份至今时间尚不足9个月,但这期间,主动权益基金既经历了一波结构性上涨行情之后,又经历了风格突变,同时其中主题变化也较多,对基金经理来说是一个挑战。

  抓住市场机遇的公募主动权益基金整体表现不俗,15只基金收益率超过50%,表现突出。其中业绩最好的要属大成新锐产业,2020年7月8日至今收益率达到67.1%,此外,创金合信工业周期精选A、大成睿景A、工银瑞信物流产业、大摩进取优选等也表现较好。

  从这一波情况看,这期间表现较好的不少在牛年以来抗跌力不俗(2021年2月18日至3月19日收益),其中大成新锐产业、大成睿景A、工银瑞信你物流产业、广发多因子等都非常抗跌。(下图中标黄则为抗跌力较强的基金。)

  3400点大轮回基金业绩对比二:

  2017年11月16日至今

  曲扬掌舵前海开源中国稀缺资产A猛赚超24%

  2017年可以说是2015年市场大涨之后的震荡市,在2017年底到2018年年初出现一波反弹行情,尤其是在2018年1月略见起色,上证指数最高攀升3587点左右,成为当时小高潮。

  然后2018年开始震荡调整,出现较大的震荡,在2018年底至2019年一季度市场又表现红火,随后震荡起伏,科技领域在2019年三季度以来表现突出,涌现出大批牛股。

  然而在2020年1月份爆发新冠病毒之后,市场恐慌之下,春节后上证指数出现了年内最大跌幅,随后随着疫情逐渐缓解市场逐渐回暖,开启了一波结构性牛市,一直延续至今,期间医药、科技、消费领域也表现突出,一批“龙头股”成为市场的宠儿,牛股辈出。然而在2021年市场又出现了震荡行情,核心资产出现调整。

  正是这样波动的市场之下,给参与其中的主动权益基金管理上带来调整。相比去年底,目前基金近三年和近五年的业绩都出现一定幅度回撤,其中基金经理的业绩排名也出现调整,一批更均衡、风格多元化的基金经理也逐渐脱颖而出。

  数据显示,抓住市场机遇的公募主动权益基金整体表现不俗,291只基金收益率超过100%,4只基金业绩超200%,表现突出。其中业绩最好的要属曲扬管理的前海开源中国稀缺资产,2017年11月16日至今收益率达到242.53%,也是这期间内唯一一只收益率超240%的基金。

  此外,富国新动力、前海开源沪港深优势精选、富国精准医疗、金鹰信息产业、易方达瑞程、易方达新收益等也表现较好。

  3400点大轮回基金业绩对比三:

  2008年5月29日至今

  曲扬掌舵前海开源中国稀缺资产A猛赚超24%

  目前还在遥想2007年的大牛市的投资者,已经不多了,但当时沪指6124点的历史性的高点目前仍没有突破。而2008年正是一个全球性熊市环境,A股市场也在震荡不已。

  2008年在5月29日市场也行至3400点,市场波动较大,到目前已经有12年之久,期间市场涨涨跌跌,有2013年至2015年的中小盘牛市,也有2019年至2020年的核心资产的结构性牛市,大涨大跌之下确实是一波考验,对基金经理是,对基民也是。

  从数据来看,整体权益公募基金获得超170%的收益,表现是好于主流指数的,也就是说长期投资主动权益基金,还是可以获得不错的收益,不过背后是需要投资者坚持长期持有。

  从业绩靠前的基金来看,银河竞争优势成长收益率最高,达到777.71%,此外银华富裕主题、兴全社会责任、嘉实研究精选、富国天合稳健优选、华夏大盘精选、富国天惠精选成长等,收益率都超过460%,表现神勇。不过多数基金变更多次基金经理。

  投资启示录:

  优选基金经理、长期持有

  正如之前所说,基金君选择的这两次3400点以来业绩,均为时入市的投资者都是经历了一波收益震荡期,而持有时间较长都有不错收益。不过,其中也有一些值得关注的之处。

  1、主动权益基金业绩好于被动产品。

  这三次业绩都显示,主动权益基金的平均业绩要好于被动型产品。因为A股市场散户占比较高,因此具有不少因市场错误定价带来的超额收益机会,相对来说基金等机构投资者优势明显,同时行业内大小分化严重,主动权益类基金相对来说更占优。对于股市不太熟悉的投资者,可以重点优选明星基金经理管理主动权益产品布局。而指数型产品更适合对市场有研究的投资者,有些指数不适合长期投资。

  2、长期持有的重要性。

  从这三次3400点以来的业绩看,确实持有时间越长,主动权益基金的收益率最高,出现亏损的概率也下滑。以2008年以来主动权益基金业绩来看,仅1只基金出现亏损,可以说概率非常低。对于很多投资者来说,选择优秀基金经理最好能长期坚持,获得“时间的玫瑰”。

  过去常常出现“基金赚钱、基民不赚钱”的重要原因就是投资者频繁申赎,并且往往在市场高点进场,在市场低谷离场。持有基金的时间过短是持有人盈利体验不佳的主要原因。

  3、正确认识基金净值回撤。

  正如市场数次都3400点,涨跌原本就是市场常态,在宏观总体环境基本稳定的前提下,经历大涨之后股市通常需要充分的震荡调整,才能走得更远。主动管理型股票基金,是基金经理精选个股构建的股票组合,虽然基金经理会根据市场情况进行一定的仓位控制,但仍难以避免地会跟随市场波动。历史统计数据表明,和沪深300指数相比,主动管理的股票基金在市场反弹时恢复速度更快、上涨空间更大;长期来看,净值下跌只是基金收益增长过程中的小涟漪。

  数据显示,以2018年为例,受中美影响,股市持续下跌,在情绪最低点,权益类基金平均(中证偏股型基金指数)已经较前期高点跌去了将近30%,但经过1年的时间,净值恢复至前期高点且继续上涨,截至3月5日比前期高点上涨了56%。同样地,2020年新冠疫情也引发权益类基金一轮快速下跌,这次仅用2个半月就收复失地。

  同时,有些优秀基金经理也出现较大回撤,目前市场追捧的一批明星基金经理,在历史上均出现过30%、40%以上的回撤,但不少优秀者很快抓住市场机遇收复失地,投资者要理性投资,正确认识基金回撤。

  4、降低预期、减少追涨杀跌

  今年投资第一课应该就是“降低投资预期”,如果短期需要用钱的投资者可以选择落袋为安。若能够长期持有的话,即使出现较大幅度回撤,基金三年、五年的长期投资能力仍在。

  投资者可以坚定持有长于选股的基金,不以市场的波动为惧;采取定投的模式,坚持打持久战的思路。另外,可以积极关注对冲类、纯债类产品,分散配置。

  在3400点关口,对于风险承受能力较强的投资者来说,也可以定投的操作来摊薄成本,为收益创造空间。每次历史显示,只有在股市相对低位入市,才会大概率盈利。