商品期货早盘建议081203
铜
外盘震荡重心已经下移，在库存压制下，价格将以下行方式打破震荡，更下方的平台在3000美元。年底及春节前的消费形势不容乐观。内盘看，国内现货铜高升水、显性低库存对价格的支撑仍然有限。从国内废铜供给看，绝对量并不小，随着价格的慢慢走跌，低价位铜逐步到港，以及对未来特别是明年旺季消费的悲观预期，惜售的情绪开始松动。
前期空头继续持有；或许仍会提供接近2.8万元的新空入场机会。
锌
后期外盘锌价将会因库存及铜价拖累陷入被动的下行震荡，我们并不认为锌价会在当前水平“筑底”。技术上，围绕1000美元上下震荡看上去更为稳固。沪锌来看，当前震荡区间大体在9000-10000元间，不排除价格在库存及铜价拖累下跌破区间。
不建议参与短多操作，倾向持有少量空头头寸。
铝
外盘铝价已跌破1700美元，下一步将向1600美元震荡下滑。基本面上，铝生产成本的下跌目前较铝价的下滑更被看中，且库存压力极大，后市仍不被我们看好。成本上，以全球成本较高的国内看，我们大体测算在1.1万一线，况且参考锌价，在出现明显过剩及未出现全球显著减产的状态里，成本的支撑作用显得脆弱。
沪铝前期空头继续持有；新空或可尝试1.2万上方介入。
黄金
对全球经济长期减速的担忧加剧,投资者争相套现和买入美国国债,引发黄金多头平仓导致金价下跌。技术上CMX期金料将在30日均线（或755美元附近）寻求支撑。沪金将回落至165元附近。
下行风险增加且波动加剧，空头头寸逢低适量减磅。
棉花
昨晚国际商品市场继续回落，由于美国可能救助三大汽车巨头，美国股指在大跌后出现反弹，纽约期棉连续第二个交易日出现小幅回落，成交量依旧清淡，目前国际期棉能否继续反弹，仍将主要取决于周边市场；郑棉昨日独自飘红，市场持仓增加，多空分歧有所加大，国家政策与周边弱势博弈，补跌机会可能来临。
郑棉仍在区间，突破后介入。
油脂油料
昨日CBOT大豆市场创出6周来新低，直逼前期低点，美豆油、豆粕继续弱势，行情再创调整来新低不远；BMD棕榈油昨日收低，今日印尼巴厘岛召开为期三天的会议，国际知名分析师将做出最新价格预测；国内三大油脂昨日出现大幅下挫，脱离近期整理平台高位，有直逼前低可能，豆粕、大豆远月均继续下滑。
反弹，可继续沽空。
白糖
周二ICE＃11原糖无量盘整，3月合约收于11.62美分，全天跌幅为3个点。如果价格低于11.41或者高于12.33美分，就能吸引基金再度入市，但是近来几周市场一直处于横盘状态。从技术指标来看，是中性偏熊市。昨日郑糖低开后冲高回落，尾盘收回3050，显示宽幅震荡区间的下限3050的支撑。在近期的震荡格局中，郑糖显得上下两难，3050成为重要关口。中期空头思路不变，短期目前正在整理中寻找突破方向，建议有足够耐心观望。近期广西频频出现霜冻天气蓝色预警，对霜冻天气的炒作又有所抬头，要给予足够重视。
关注重要支撑位置，突破前观望或日内操作为宜。
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