中小投资者在金融投资（如股市、期市、汇市）中经常使用各种技术指标来对价格走势进行分析判断，并且倚重的程度不小。但任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD对震荡走势的盲区，KDJ对轧空单边式钝化的盲区，宝塔线对顶底的盲区，均线的压力支撑 是否有效调整到位的盲区，换手率对吸货出货无法辨别的盲区等等。我们可以其他指标来互相弥补其不足，比如用KDJ，CDP来弥补辅助MACD系统； CCI，DMI来弥补KDJ系统；KDJ，RSI来弥补均线系统；KDJ，RSI背离来弥补宝塔线系统；股价高低位及K线均线等来弥补换手率的盲区等等， 当然有时一个指标也不能完全弥补另一个指标的缺陷，需要辨正地看待这个问题。
　　1， KDJ指标的构成
　　KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治*莱恩(George Lane)博士所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。
　　随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉(W%R)理论，但比W%R指标更具使用价值，W%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象， 而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0-100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动 量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的 真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI 敏感，总之KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。
　　2， J值的秘密
　　J指标是个辅助指标，最早的KDJ指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标，
　　随着股市分析技术的发展，KD指标逐渐演变成KDJ指标，从而提高了KDJ指标分析行情的能力。
　　期货看盘软件（以文华财经为例）中的J值一般处于0--100之间，而股票看盘分析软件的J值则可能处于0值以下或者100值以上，这里主要以期货分析为主。
　　一般投资者使用该指标时，更常用的是KD指标而不是KDJ指标，经常忽略J值，没有对J值进行深入的分析。事实上J值是一个值得重视的指标，它处于0与100时的变化是非常微妙的，能对行情的判断起到重要的引导作用。这里主要从2个方面进行说明。
　　（1）多空转向变化指示
　　当J值从低于30的数值直接变化到高于70的数值时，说明行情将由空转多；
　　当J值从高于70的数值直接变化到低于30的数值时，说明行情将由多转空；
　　数值变化幅度越大，说明多空变化越强烈。
　　（2）多空趋势强化指示
　　当KDJ指标继续上行，而J值步入100值时，随后若持续处于100的数值，则说明多头力量正在加强，多头力量正在强化，价格将继续上涨；
　　当KDJ指标继续下行，而J值步入0值时时，随后若持续处于0的数值，则说明空头力量正在加强，空头力量正在强化，价格将继续下跌；
　　3，解决单一指标缺陷的办法--结合K线进行分析
　　任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，KDJ对轧空单边式钝化的盲区使得许多投资者要么错过进一步的行情，要么过早地去做反向的交易。KDJ指标是研判行情经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方。解决单一指标所产生的缺陷的办法有很多，笔者认为结合K线来判断能更大限度地提高判断的正确率。具体使用方法如下：
　　指标发生金叉（或死叉）时的K线为中大阳线（或中大阴线）时，且此时的J值高于70（或低于30），买入（或卖出）的可靠性比较强。
　　另外KDJ的使用方法还有许多种，如背离法、放大法、形态法、数浪法和趋势线法等，这里不进一步作分析。事实上最重要的是应该要结合K线的来分析，因为其他绝大部分指标都是依据K线的四个价格（收盘、开盘、最高和最低价）来计算的。

——略论索罗斯投资理念的反传统性
　　华尔街流行的智慧：市场永远是对的。但是，这个智慧并不为一些金融大师所认可。金融大师的思想既超越于一般追随趋势的投机大众，又带有明显的反传统特征，他们反传统的表现又各不相同。比如理性投资的倡导者格雷厄姆认为市场并非永远是对的，主要因为市场像一个掺和着市场参与者理性与感性抉择的投票机，过于情绪化的“市场先生”常常就是不真实不可信的。格雷厄姆通过市场感性不真实性来否定华尔街的传统智慧，索罗斯则从另一个角度对传统智慧作出否定。索罗斯说：“现在最流行的说法是‘市场总是对的’，我的立场刚好相反。我假定市场往往都是错的，即使我的假设确定有误，我也会利用这些假设作为所谓作业假设。”
　　很显然，“市场总是对的”这一命题要求投资者必须顺从市场的变化，但是这样的顺从常常是十分盲目的，投资者在顺从时会迷失方向。一个动能的投资者(索罗斯倡导的真正意义或高效能的投资人)是不满足于这样的顺从的，并且认为盲目顺从市场的指导思想——“市场总是对的”的命题是错误的。索罗斯如此论证该命题的错误性：
当潮流或趋势出现，追随者总希望潮流如愿进行并为之作出积极努力。但是潮流不是一成不变的，潮流会逆转、会改变方向，追随者先是一窝蜂地追随潮流助长潮流的发展，然后是一味追随形成定势并力求维持这种定势，追随主体变成偏见主体，最后被转变了方向的潮流所害。索罗斯假设“市场往往都是错的”的命题说明，市场存在着与偏见主体的意愿目的不一致的固有矛盾，主体以偏见即知性完整性参与市场，最终必然以失败告终，这也就是索罗斯潮流理论所指“始于自助，终于自败”的道理。
　　一个纯粹潮流追随者很难逾越“始于自助，终于自败”的规律，除非他懂得自省，懂得市场并非总是对的，懂得何时追随潮流，何时不追随。在索罗斯看来，缺乏必要的自省功夫，无助于理解市场往往是错误的这一命题的真谛，更无助保障投资收益。所以，某种意义上可以说，索罗斯的投资理念是建立在一定的自省观念上的。他的自省以反华尔街传统智慧为主要内容，基于两点：一是不要盲目追随潮流，潮流是会逆转的；另一个是作为潮流追随者，自己会犯错误走向潮流的反面。现实或市场的错误源于主体思想的错误，而逾越两者的错误靠的是自省，可见自省的重要。也正是基于此，索罗斯时刻强调投资者与市场保持适当的距离。
　　关于对金融市场的本质认识，索罗斯的结论与流行的观念也是大相迳庭的，他认为金融市场并非像人们所理解的以均衡状态存在，它大起大落极不均衡，性质如随意散步充满了不确定。如果说索罗斯建立在自省观念上的“市场往往是错误的”的命题，是对华尔街自内而外传统智慧的挑战，那么他关于金融市场本质的结论，可以说是对传统经济学的全面反叛和挑战。由自省到反叛、挑战，在索罗斯的思想中是一脉相承的。索罗斯关于金融市场本质的立论基于如下假设：
　　人们以知性和完整性构建的经济学认为，市场应处于一个确定的均衡状态；然而事实是，人们的愿望不但实现不了，而且市场的不均衡状态如大起大落常常不期而至。不均衡状态的出现是真实的，故而是正确的。但不均衡状态的出现不能脱离带有偏见的市场主体参与这一事实，离开了市场主体参与这一事实，对市场不均衡状态成因的理解皆是不充分不完整的。甚至可以认为，出现事与愿违的结果完全是偏见主体咎由自取，偏见主体的参与是事态的原因，不平衡状态的出现是事态的结果。
　　如果金融市场是处于均衡态的，那么市场参与者的知性便是完整的，事实证明则相反；因此参与者的知性是不完整的，并且它构成了市场不均衡状态或大起大落的充分条件或重要原因，那种视金融市场为一个均衡状态的流行看法十分不现实。
　　综上得出结论：投资者务必要反省自己囿于偏见形成的对市场的认识，并勇于否定流行的观念及传统的智慧，只要这样才能看清本质，才能获得充分的投资收益；真理与成功总是属于独创者的，真理与成功不可分。

　　“买也赔钱，卖也赔钱”是一种交易怪圈。不良的交易心理，恐惧心理，盲目交易，分析方法使用不当等都可能产生这种交易现象。笔者仅在移动平均线分析方法使用中产生的这种怪现象进行分析。
　　移动平均线分析是市场人士使用最普遍的一种有效的技术分析方法。但也有许多投资者在应用移动平均线的分析过程中，常陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈。
　　一、陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈的原因
　　在利用移动平均线分析方法指导交易的过程中，由于投资者没有真正弄懂移动平均线分析方法的应用要领，导致了以下几种错误：
　　1.利用了移动平均线的伪穿越买卖信号
　　移动平均线有快、慢线之分，例如，日线中的5日、10日、20日、30日、60日线……5日线相对于10日线是快线，10日线相对是慢线；10日线相对于20日线是快线，20日线相对是慢线，依次类推；周线中的5周、10周、20周、30周、60周线……5周线相对于10周线是快线，10周线是慢线；10周线相对于20周线是快线，20周线相对是慢线，依次类推；月线同理。
　　所谓穿越买卖信号就是快线上穿慢线给出买进信号，或快线下穿慢线给出卖出信号，这种穿越买卖信号一般只关注两条均线。按有效性划分，可分为有效穿越买卖信号和伪穿越买卖信号(也叫无效穿越买卖信号)（参看图一、图二）。
　　有效穿越买卖信号特点是：慢线和快线指向方向一致；快线沿着两线指向的方向穿越了慢线；往往与价格趋势方向相同。
　　伪穿越买卖信号的特点是：快、慢线方向不太一致；一般是慢线无方向或方向不显著，只有快线有方向性；往往与价格趋势方向相反。
　　当市场价格在整理阶段，没有明显的趋势，这时如果投资者用移动平均线的穿越买卖信号指导交易，就等于依据伪穿越买卖信号进行交易，很容易陷入追涨杀跌的交易怪圈，其结果必然是“买也赔钱，卖也赔钱”。
　　2.利用了移动平均线的伪均线组合买卖信号
　　所谓均线组合，就是两条以上均线的相对位置组合。按快慢线的相对组合位置及其意义，将均线组合划分为空头均线组合和多头均线组合。
　　空头均线组合的特点是快线在慢线之下，给出卖出信号，按信号的有效性可进一步划分为有效空头均线组合和伪空头均线组合。多头均线组合的特点是快线在慢线之上，给出买进信号，按信号的有效性，可进一步划分为有效多头均线组合和伪多头均线组合。
　　有效多头均线组合的特点：第一，在均线组合出现之前有一个明显的价格下跌或整理阶段；第二，快线依次在慢线的上方，且快慢线的指向一致；第三，均线相互呼应，间距较均匀适中（参看图三）。
　　伪多头均线组合的特点：第一，价格还在整理阶段或价格已是上升阶段末期；第二，快慢线方向有较大偏差；第三，均线组合过度发散，相互间距过大或均线变缓，间距变小（参看图三、图四）。
　　有效空头均线组合的特点：第一，在空头均线组合出现之前有一个明显的价格上升或整理阶段；；第二，快线依次在慢线的上方，且快慢线的指向一致；第三，均线相互呼应，间距较均匀适中（参看图四）。
　　伪空头均线组合的特点：第一，价格还在整理阶段或价格已是下降阶段末期；第二，快慢线方向有较大偏差；第三，均线组合过度发散，相互间距过大或均线变缓，间距变小（参看图三）。
　　当投资者错误利用伪均线组合买卖信号指导交易，其结果也陷入追涨杀跌的怪圈，“买也赔钱，卖也赔钱”。
　　二、如何跳出“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈
　　利用移动平均线方法进行交易，摆脱“买也赔钱，卖也赔钱”的怪圈，笔者认为在解决心理问题的同时，需要解决以下几个技术问题：
　　1.注意移动平均线买卖信号的有效性
　　用心研究移动平均线方法的具体理论和应用特点，把重点放在正确区分各类移动平均线买卖信号的有效性研究方面，不要滥用信息，盲目交易。多数初期涉足期货交易的投资者，对移动平均线分析方法缺少深入了解，不善于辨别信号的真伪，容易犯滥用信息、盲目交易的错误，应加以注意。
　　2.正确把握移动平均线分析方法应用的市场环境
　　移动平均线是一种描述价格趋势的指标，利用它的有效均线组合信息，可以确认趋势；反过来说，它一般适用于有强烈价格趋势的市场分析场合。
　　市场价格运行的规律是：有趋势（强烈的上升或下降）→无趋势（牛皮整理或调整时期）→有趋势→无趋势……如此不断循环。因此投资者在交易过程中不是时时处处都可以利用移动平均线分析方法，而只能在价格有趋势的场合使用该方法。在市场价格无趋势阶段滥用移动平均线分析方法，就会陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈。
　　投资者应该在执行交易前，事先辨别目标市场是有趋势市场，还是无趋势市场。如果是有趋势市场，就采用移动平均线方法，否则用其他方法，例如摆动指数等。
　　3.结合其他分析方法使用
　　移动平均线分析方法只是数百种市场分析方法之一。它最大的优点是计算方法简单、大众化、使用方便，同时也比较有效，因而受到广大投资者的喜爱和应用。但它不是万能工具，并且有其自身的弱点。一是信息滞后；二是不适应无趋势的市场使用；三是信息多解性。信息的多解性实际上是市场分析学的普遍现象，是技术分析方法应用的难点。如何优化移动平均线分析方法的应用呢？笔者认为，不要单一应用，应该同时结合其他分析方法来使用。例如，结合周期分析方法和波浪分析方法应用。在价格高点周期或第五浪顶部出现的均线组合，一般多头均线组合为无效，而空头均线组合为有效；在价格低点周期或第一浪初期出现的均线组合，一般多头均线组合为有效，而空头均线组合为无效。
　　4.结合交易计划使用
　　与其他技术分析方法一样，移动平均线分析方法，其本质是概率分析，它给出的价格涨跌信息，实际上是一种事件概率，并非确定。除了前述的一些应用方法外，一定要结合交易计划使用。在交易中，如果市场价格发展与交易者的分析和执行一致，交易者就按计划享受收益；如果市场价格发展与交易者分析和执行的方向相反，交易者就必须按计划及时认错和止损。

　　现在介绍期市技巧的方法中所侧重的基本上都是关于进场方面的技巧，而对平仓介绍的并不多。而现在很多投资者在建仓上问题并不是很大，但对于平仓却掌握得不好，通常问题出现在以下几个方面：1.受自己的情绪或市场热点气氛的影响频繁进出，没有足够的耐心与信心；2.获利品种不知道适当了结，总想看高一线；3.被套之后只是等待，万不得已才会被动斩仓；4.明明行情到顶应该减仓时不知如何下手。那么投资者该在什么情况下了结手中的头寸呢？
　　第一种情况，当期价达到目标位时，没有充分的不平仓的理由，则应平仓。投资者在建仓的同时，都会根据建仓的理由制定一个目标位和大概的持有时间。当到达目标位之后，如果该合约在走势上没有明确体现出后市趋势，则应该平仓。实际上一只合约在大多情况下并不能反映出后市走向，无论从技术面还是基本面上都很难做出明确的判断。所以此时平仓体现了一种合理的操作思路。记住，在这种情况下，踏空不是风险，因为你已经完成了阶段性目标。
　　第二种情况，当发觉自己建仓的理由不成立时。建仓需要理由，例如您因为某种消息而建仓，但后来发现消息并没有兑现，这就是理由不成立的一种情况。另一方面虽然消息是准确的，但分析的逻辑不合理。消息看似利好实则利空，公布之后市场反应与您的判断相反，这也是理由不成立的一种情况。当你发现建仓的理由不成立而同时又找不到其它充分的理由让你继续持有时，则应平仓。因为你建仓行为的本身是不合理的。
　　第三种情况，当期价达到你设定的止损位，或形态明显走坏，则应坚决平仓。设定目标位的目的就是将损失控制在自己能承受的范围之内，"留得青山在，不怕没柴烧"，这种情况下斩仓没有什么犹豫的。此时割舍，可以避免更大的损失。另外，在这种情况下最好一次性平仓。
　　第四种情况，当需要调整持仓结构时。你觉得目前大势并不是太好，而手中的仓位又较重时，则应适当地平掉一部分筹码。这时候有很多人以头寸是否已经获利作为平仓的前提，其实这种作法是不科学的。因为它忽略了各种合约在期市当中实际的因素，交易所对每个客户的帐户都实行的是每日无负债结算，客户的盈亏都是历史上的，客户应该关注每天的权益变化而不是价格变化，正确的作法是将合约的建仓价格暂时忘掉，将它们的目前市场走势逐一比较，找出您认为最没有潜力的品种平仓。

　   　
　　
    1、行情分析主要解决3个问题，即品种市场价格运动的--方向、幅度与速度。期货行情分析的
方法主要有两种：基本分析法与技术分析法。
　　2、基本分析法又叫基本面分析，它是根据商品的预期产量、库存

量、预期需求量（即供求关系以及影响供求关系的各种因素）来分析商品价格趋势的方法。
　　其特点是：1、分析价格变动的长期趋势--所谓大势；2、研究价格变动的本质性、宏观性因素
。
　　3、技术分析法又称做图表分析法，是通过对市场行为本身（即交易状态、成交量、持仓量的变
化等）的分析，来预测价格走势的方法。用于技术分析的资料，一般都按时间顺序绘制成图形和图
表。
　　其特点是：1、量化指标特性（能够准确显示行情波动与转折）；2、趋势追逐（非创造、引导
趋势）；3、直观现实（历史轨迹的真实记录）。
　　4、行情分析有着科学的理论依据与思维逻辑。可以说，期市的价格波动是有规律的，可以在理
论上、技术上做出许多归纳和总结。
　　哲学是最重要的基础理论思维，应该运用辩证唯物主义的观点（即全面的、发展的、运动的观
点）分析问题，"不可知论"及"形而上学"的观点都是错误的。价格运动形式是长期上的周期性(就象
一年四季的更替，就像太阳每天从东方升起一样)与短期上的随机漫步性（因市场信息注入的偶然性
所决定）的辨证统一。
　　5、有市场分析师归纳了行情分析的操作原则：
　　即充分假设原则、逐步演绎原则和条件限制原则。这些原则对指导我们进行市场分析很有帮助
。
　　6、在具体进行行情分析时应注意以下几点：
　　1）、基本分析、技术分析综合运用，将定性分析与定量分析进行有机的结合。应先基本分析、
后技术分析。
　　基本分析主要解决市场的方向问题、中长期趋势问题。它的主要理论依据是价值规律和供求关
系规律。
　　技术分析主要侧重解决市场价格运动的幅度、速度（周期）问题，这符合物理学、统计学的许
多原理（如力的合成与分解；力距、加速度；能量守恒；杠杆原理），以及黄金分割率等。技术分
析的理论依据是：市场行为反映一切，价格呈趋势变动；历史会重演（但不会简单重演）。
　　2）、长短结合、层次分明。先分析中长期趋势，后分析短期走势。中长期趋势分析应抓住主要
矛盾，短期走势分析应关注主要因素出现与转化。市场价格运动呈波浪式运行，价格运动大多不是
直线的，而是涨中有跌，跌中有涨。
　　3）、应对基本面各因素进行综合、比较、归纳分析。 基本分析应考虑的因素有：供给与需求
关系； 经济波动周期；金融因素；政治政策因素；自然因素（如气候、自然灾害等）；投机、大户
操纵与市场心理因素等。
　　4）、技术分析也要关注各种图形、图表分析的共振与背离关系。技术分析法的种类包括图形分
析、量价分析（成交量、持仓量与价格的关系）、移动平均线以及各种摆动指标（KD、MACD、RSA
）分析等。
　　5）、应更多地了解市场资讯，接受专业分析师的建议与指导。总之，应在全面综合技术分析的
基础上强调"共振"的必要性，科学构建价格运动的"时空统一系统"，综合技术指标、盘面结构、市
场状态，制定投资交易计划（选择入市和出场时机）。解决好行情在什么时候涨、跌到哪里的问题
。

　　工欲善其事，必先利其器。特别是在风险和收益都巨大的期货市场，作为资深的机构操盘手，以自己多年来在这市场经验和教训，总结一些得失，让所有想从事期货行业的人们，少走一点弯路，少付一些沉重的学费，这就是我写作的最初动机；更希望有志于在国际上和对冲基金结缘的朋友从这里洞察到机构的一些运作先机，并起到一个抛砖引玉的作用。则我甚感欣慰。期山有路勤为径，操盘无涯钱作舟。与同仁共勉，是为序。

　　第一章 看盘和做盘计划

　　第一节，看盘

　　任何一个做期货的人，每天早晨在开盘前，打开电脑的第一件事情就应该是看外盘情况，看什么，怎么看，是做期货最基本功之一！(以文华财经系统作为操盘的主要系统)

　　一：最先查看lme，cbot ，美元汇率，原油，棉花，橡胶，小麦的涨跌状况和震荡幅度；(包括内铜的差价，铜的现货升贴水，国内铜/伦敦铜的比价。)还要看黄金，白银，珠宝，贵金属，欧元汇率。

　　1、在前一天收盘前必须用心把外铜三月、内铜、外铝三月、美豆指数、豆油、豆粕、小麦、玉米、美棉花指数、东京橡胶等数据逐一记录下来，有可能的话，记住大致的高低价位；

　　2、根据不同的品种计算当天开盘前的涨跌数值；

　　3、按照不同的比价测算国内品种的涨跌幅度；

　　4、看美圆汇率的涨跌情况，有对欧元、日元等；

　　5、看各种贵金属包括金、铂金的涨跌情况；

　　6、看现货铜、外铜三月、内铜之间的升贴水情况；

　　7、自己通过实践确定不同品种国内外的比值；

　　8、看外盘涨跌品种的比率确定当天牛熊人气；

　　9、梢稍了解你所要当天重点做盘品种对应的外盘品种的走势分时图，以确定国内品种可能出现的波动频率。

　　二、查看基本面的情况，做到心中有数。重点看是否有突发性因素对当天做盘的影响。

　　1、美元利率，在年利率4%以下，商品期货以牛市为特征；

　　2、品种供求关系，库存量的增加和减少直接体现实际的需求，库存增加，价格下跌，库存减少，价格上涨。各品种大概的年供应量和年消费量等要有一个了解；

　　3、在正常供求年份，商品的的价格是商品价值的外在表现，价格围绕价值上下波动，以此判断价格波动幅度空间；

　　4、美国crb期货价格指数方向如何；

　　5、国家主要宏观政策的导向；

　　6、是处于通货膨胀期还是通货紧缩期。

　　附注：作为一名在期货市场投机做盘者，特别是既日交易者，不主张深入透彻了解基本面有如下一些理由：

　　1、市场的消息当你已经知道时候，决大部分人可能也清楚；

　　2、在市场中肯定有我们所不能认识的经济因素和突发性的政治事件；

　　3、基于市场行为包容消化一切；

　　4、价格以趋势方式演变；

　　5、个人时间和精力是有限的。

　　三、查看各品种移动平均线产生的效果(国内外同时看，趋于一致性最佳)

　　1、平均线的级别认定是否和波浪理论中的主升浪和调整浪相互印证；

　　2、移动平均线的顶部和底部特征是否和反转态势相吻合；

　　3、均线系统和价格k线形态的结合；

　　4、均线系统与时间上的结合；

　　5、均线长期趋势判断和运作；

　　6、按照均线进行操作的计划；

　　7、均线的止损作用；

　　8、均线持仓成本结构的调整；

　　9、均线助涨助跌的作用。

四、看开盘(9：00)

　　正常开盘

　　(一)看开盘价

　　1、计算符合外盘涨跌幅度空间比值；

　　2、按照昨天结算价加减幅度空间找到开盘点；

　　3、按照昨天的收盘价加减幅度空间找到开盘点；

　　4、按照加减幅度空间找到习惯价位的开盘点；

　　5、按照加减幅度空间和均线支撑和阻力价位找到开盘点；

　　6、按照加减幅度空间和整数关口找到开盘点；

　　7、上述条件均符合的开盘点。

　　(二)看开盘人气

　　１，铜品种一般加减３０－－－１００；

　　２，豆，豆粕加减６－－－２０；

　　３，其他自己根据经验值测定。

　　(三)看电子盘涨跌对各品种测算的校正值。

　　非常开盘

　　出现市场缺陷的开盘方式先观察为主。

　　五、看盘中运动方向(9：20)

　　在下跌趋势里寻找高点的可能：做空为主

　　1，昨天结算价加外盘上涨的幅度空间比价减人气值；

　　2，昨天收盘价加外盘上涨的幅度空间比价减人气值；

　　3，昨天或前期的高点价位；

　　4，整数关口的高点；

　　5，均线阻力价位的高点；

　　6，昨天下跌中的低点成为今天跳空低开的最高点。

　　在上涨趋势里寻找低点的可能：买入为主

　　1，昨天结算价减外盘下跌的幅度空间比价加人气值；

　　2，昨天收盘价减外盘下跌的幅度空间比价加人气值；

　　3，昨天或前期的低点价位；

　　4，均线支撑价位的低点；

　　5，整数关口的低位；

　　6，上涨昨天的高点成为今天高开时候的最低点。

　　六、看盘中调整方向或反弹方向(10：00---下午2：30)

　　在这个过程中，如果有突然快速启动的行情，看十，15或30分钟单位的k线图表后立即买卖，跟进正确则积极守住，不到盘中有大的转势就不平仓。行情的启动一定有它自身的道理。

　　上涨之中有回落，下跌之中有反弹！没有只涨不跌的期货，也没有只跌不涨的期货。

　　七、看收盘价和结算价(3：00)

　　1，看收盘价的涨跌幅度；

　　2，看收盘价与结算价的价差；

　　3，看外盘电子盘的走势；

　　4，决定持仓与否。

　　第二节、做盘计划

　　一、选择品种

　　1，国内现有品种为铜，铝，豆，豆粕，橡胶，燃料油，玉米，棉花，强麦，硬麦十大品种，原则上，买卖最强的；

　　2，在品种中选择月份最活跃的买卖；

　　3，选择品种中总持仓最多月份的买卖；

　　二、根据看盘和测算涨跌幅度空间和人气数做出买卖的开仓方向

　　1，进场的价位，

　　2，进场的开仓方向；

　　3，进场后可能错误的止损价的位置；

　　4，资金量的合理分配；

　　5，进场后可能的最佳获利点位平仓位置；

　　6，赢利和亏损的比例一般应该在4：1左右；

　　7，耐心等待机会的出现和严格的操守纪律。

　　三、持仓计划的原则

　　1，以周k线多头排列或空头排列作为持仓方向的依据之一；

　　2，在波浪理论中可以非常清晰看出主浪时候作为持仓方向依据之一；

　　3，行情大涨三天或大跌三天后依然大幅跳空开朝反方向开仓有大的赢利持仓；

　　4，在行情启动初期有涨跌停板时候持仓；

　　5，全部品种都是一个方向齐涨齐跌的时候，持仓最抢眼的品种；

　　6，按照主要上涨趋势在回调买入后有赢利则持多单仓；

　　7，按照主要下跌趋势在反弹做空后有赢利则持空单仓；

　　8，判断转势正确并有赢利持仓。

　　9，根据电子盘和美元汇率等综合因素考虑的持仓。

第三节 交易计划具体实施过程 　　一、计划的制定和设计 　　1、首先明确计划的时间性，分为：当天，一周，一个月，三个月以上。亦可称为短期，中期，长期三项投资计划； 　　2、确认进场的条件和计划工作的前提因素，主要考虑如下几方面： 　　1)对品种基本面的了解，目前的供求关系， 　　2)lme,cbot品种的参考和了解， 　　3)考虑价格在平均线60日，30日所处的位置， 　　4)期货价格的动能方向。 　　3、明确该计划的止损点和最大止损的资金比例； 　　4、明确在不同品种间计划运用资金的比例和关系； 　　5、明确计划的具体赢利空间； 　　6、明确计划执行的部门和个人的职责； 　　7、对计划进行事前的风险评估； 　　8、跟踪计划实施的预警和防范风险的具体措施； 　　9、交易结束后评价计划执行的状况。 　　二、期货交易计划的风险评估 　　1、对选择交易品种的风险评估； 　　2、资金运用比例的风险评估； 　　3、进出场点的评估和投资目标的评估； 　　4、短、中、长线优势评估； 　　5、风险---报酬率的评估； 　　6、资产数额的增长，赢亏率，帐户业绩的评估； 　　7、对投资理念和操作模式的评估； 　　8、团队组织，协作，计划执行纪律的评估。 　　三、交易计划的执行 　　1、统一制定，加强协作，专人负责，分开操作，严格纪律； 　　2、明确日常交易管理者，执行者，组织者和决策者； 　　3、明确交易计划执行者的岗位责任； 　　4、明确交易计划更改和风险防范措施具体的决策程序； 　　5、计划执行终结的反馈； 　　6、检讨计划执行状况通报例会，总结经验，找出差距和不足。

　　顶与底，市场价格走势的转折点而已，不要去分析预测顶与底，这句话在期货市场上冠冕堂皇，成为谈虎色变的警世格言。其实，期货市场上根本就不存在绝对的顶与底，均是相对的。做期货的人，每天都在分析和预测相对的顶与底，也可以叫做分析预期。只不过对顶部或底部的看法和分析、预期、判断、决策的水平高低不同，方法各异而已。客观而论，每个做期货的人，谁不分析、预期、判断、决策于顶部或底部？这包括世界级的大师们，只是在不知不觉间，或有碍于对与错的面子，不愿承认罢了。
　　市场中,有人分析预期长期、中期、短期的顶部或底部，有人分析预期年、月、周、日、时的顶部或底部，还有人分析预期分时的30分、15分、10分、5分钟的顶部或底部。市场上很多人都在认为不到顶部而做多，或认为不到底部而做空。或者是认为已到顶部区域而平多翻空，或已到底部区域而平空翻多。期货市场里有太多太多的相对的顶与底，如果都不能分析、预期，判断、决策，这多空单子是怎么做的啊？其实，分析、预期、判断、决策,本来就没有绝对准确的，均是相对的。顶部或底部也是相对存在的，这都是客观存在的现实，是不可否认的。只要是客观存在的现实，就有它的客观规律，就需要进行分析、预期、判断、决策， 和灵活运用。
　　其实，这是一个自欺欺人的技术分析误区，只不过没有人愿意去打破它罢了。事实上不是不要去分析预测顶与底，而是大多数市场参与者，都需要分析、预期、判断、决策顶与底。在期货市场上，大多数做期货的人，都想在顶部区域平掉多单，做上空单；在底部区域平掉空单，做上多单；可是，如果都没有去分析预期顶部或者底部，那么多单子又是怎么做的呢？大家都是想来市场赚钱的，没有一个是想来市场赔钱的，又有谁不对市场做分析预期呢？事实上大多数做期货的人都知道，这是顶部区域，或者是底部区域。或者说快到顶部了，或者说快到底部了。这都是市场参与者经过分析预期和观查判断，才得出来的对顶部区域或底部区域的结论。这也是客观存在的事实，为什么要否认的呢？分析预期顶部或底部有什么不对？这也是整个技术分析过程中，不可缺少的很重要的一部分，如果连顶部或底部都不可去分析预期和判断决策，又凭什么进场下单交易呢？否则，连顶部区域或底部区域都不可去分析、预期、判断决策，连顶部或底部都分不清，糊里糊涂的在顶部区域做上多单，在底部区域做上空单，那可叫惨了，就太得不偿失了。
　　顶与底是互相矛盾，互相对立，互相统一，互相依存，和互相转化的，顶部区域和底部区域，极易形成支撑位和压力位的，在上涨的趋势之中，上一波价格走势的顶部区域，极易形成下一波价格走势的底部区域和支撑位；在下跌的趋势之中，上一波价格走势的底部区域，极易形成下一波价格走势的顶部区域和压力位。因此，顶部区域和底部区域，可以向我们提供非常重要的分析、预期、判断、决策的最佳信息。充分认知顶部区域或底部区域对分析、预期、判断、决策的重要作用，对搞好技术分析而言，对做好期货而言，是非常重要的一环。对顶部区域或底部区域，做出较准确的分析、预期、判断、决策和实施操作，是为保障这波趋势赢利，和为取得下波趋势赢利打好基础、作好准备。也是为做好期货，储备一种必需的资本。有什么不好的呢？有什么不对的呢？又有什么可怕的呢？
　　对炒短而言，每时每刻，都需要分析预期和判断决策顶部或底部，判断决策抓短线的顶部或底部的进出场时机。因此，只要是做期货的，不管是做长线，中线，还是短线，大都需要分析预期和判断决策长线、中线、短线的顶部区域或底部区域，做为判断、决策长线、中线、短线的顶部区域或底部区域的进出场时机，或认为价格还不到顶部或者底部的追涨杀跌。分析、预期、判断、决策、实施操作，只是在不知不觉间罢了。分析预期和判断决策好顶部与底部，对做好期货而言，对已有的浮赢或浮亏而言，是非常必要的。顶部或底部，是前一波趋势的结束或后一波趋势的开始。顶部区域或底部区域是需要认真、慎重的分析预期和判断决策的。
　　做期货，总体战略上，是需要有一个大局观念和趋势方向感的。但不能单纯的拘泥于最顶部或最底部上，一波走势的最顶和最底，只是一瞬间，有时只有两手单子构成，是很难抓到的。 就是偶尔抓到了，一手单子，又有多大的价值呢？贪最顶或贪最底是没有必要的。其实，分析预期和判断决策顶部或底部，和单纯的追求贪最顶或贪最底是两回事的。单纯的贪最顶或贪最底，是不可取的。应当加以区别对待。在一波趋势中，只要能抓住顶部区域或底部区域的价位就足够了，就足以可抱个大金娃娃了。
　　做期货，做的是趋势，而不是价格。顶部区域和底部区域是涨跌趋势的基本分界线,只要一波趋势还没有走到顶部区域或者底部区域，就还是需要顺原势操作的，不去分析预期和判断决策趋势的顶部区域或底部区域，又怎么能知道呢？所以，大家应该为分析预期和判断决策顶部区域或底部区域，正一正名了，该认真正确对待了，别再谈虎色变了！
　　顶部与底部是需要分析预期和判断决策的，只不过分析预期和判断决策的技术水平，需要高一些，实践经验需要多一些，难度要大一些，需要具备相应的技能与本领。风险相对的要大一些，需要更加慎重一些。不是所有的人都能驾轻就熟的罢了。这更加需要我们努力学习和提高分析、预期、判断、决策的技术水平。期货市场是个充满矛盾的市场，矛盾是互相对立，互相统一，互相依存，互相转化的。有矛就有盾，没有矛，也就没有盾。不愿承认客观现实，不敢正确的面对客观现实，是期货人的虚伪，也是期货人的悲哀！敢于正视客观现实，敢于正确对待客观现实，是期货人的天职 ，也是期货人必须遵循的自然法则！
　　市场充满了矛盾，矛盾构成了市场价格的涨跌，对市场的认知，没有绝对的对，也没有绝对的错。只有市场永远是对的。在市场的矛与盾之中，在对市场认知的对与错之中，寻找一种中庸，一种平衡，不要太偏激，也不要太绝对，适者生存 ！
   
　　做期货，做的是趋势，而不是价格。

　　无论是在证券市场进行投资，还是进入期货市场进行交易，没有一套较为完善的投资理念，很难长期在这个市场中获取盈利。我们在不断进行投资的过程中总结，才能在不断认识市场的过程中成长。
　　1、检查交易的动机。考虑你为什么想做交易，几乎每个投资者的初衷都是想在市场中获利，这应该是期货交易者最原始的动机。于是有的投资者在进入期货市场时踌躇满志，希望一年能有多次翻番的投资利润，这样不仅给自己太多心理的负担，最终往往也是无功而返。期货投资需要平和的心态，市场提供了无尽的难题，等待我们给出答案。如果我们更多地在意过程而不是结果，往往会取得更大的成功。
　　2、坐等的重要性。罗弗热在《一个股票经纪人的回忆》中这样写道：“从来不是我的思考替我赚大钱，而是我的坐功，明白了吗？我一动不动地坐着！”坐等不仅表现在等待交易的机会，同时也表现在盈利的过程之中，坐等往往可以使我们的盈利无限的扩大。当然在交易出现亏损的情况下不能一味坐等盈利的扩大，及时止损是给投入的资金系上安全带。
　　3、做一个有计划的交易者。要在市场中获胜而没有交易计划，就好像盖房子没有图纸一样，代价惨重错误在所难免。做一个有计划的交易者，可以克服人性自身的弱点，并使得交易朝着理性化的方向发展，在交易计划中，严格制定出入市资金的比率，盈利的目标，止损点的设置，可能的亏损比率等等，使得整个交易在进行之前变成程序化的东西。在交易的过程中，唯一要做到的是严守规则。当然交易计划不是一成不变的，我们在分析市场的过程中可以多次对计划进行修改，及时调整止损位和止赢位。
　　4、顺势而为。进行金融投资，顺势而为是颠扑不破的真理。投资领域的大师级人物埃德.西科塔有一句至理名言，“除非趋势在最后转变了方向，否则它始终是你的朋友”，这句话让笔者受益终生。不管资金大小，不管你是机构资金还是散户投资者，违背趋势只有一个下场，那就是付出亏损的代价。期货交易员里森在新加坡日经指数期货的交易中，由于逆市而为，葬送了巴林银行的百年基业，惨痛的教训足以让每一位投资者警醒。
　　5、学会深层次地分析市场。常用的分析方式无外乎技术分析和基本面分析，所有的市场资料包括技术指标在市场中都不是秘密，为什么投资者会得出不同的结论，因为他们分析的深度不同，角度也不同。在分析市场时要学会避重就轻，抓住主要矛盾，根本矛盾，用独特的眼光去看市场。期货市场也好，股票市场也好，从每日纷繁复杂的信息中寻找最重要的信息，做出自己对市场的判断，这是每个投资者进入交易的第一个环节。如何使自己的判断更准确，这需要长期在市场中磨练，谁也无法急于求成。

豆油期货上市3日来已被市场所接受。借鉴豆粕和大豆期货，对投机豆油期货可能有所裨宜。

　　“投机交易”是期货市场上最常见也是交易量最大的群体，它对期货品种功能的发挥起着重要作用。豆油期货投机资金的主体核心力量必然与豆粕和大豆的投机主体趋同，其投资理念、操作风格也不可避免地会带有豆粕和大豆烙印。

　　投机交易所用的方法主要是两大类:一是以“盘感”为基础的进行“抢帽子”日间交易的炒手型投机者，二是以“技术分析”为主要方法的趋势型投机者(包括长线、中线和短线)。

　　首先，豆油期货投机交易中图表时间域的选择。

　　不同类别商品应根据其价格波动周期和节凑选取不同的时间域图表。在期货市场上常用的时间域有:周线、日线、小时线、30分钟线、10分钟线和五分钟线，根据笔者经验，从交易信号成功率和可信度的角度来看金属、能源属于长周期波动品种，日线和周线级别的K线图对趋势的判断更为清晰。而天胶是反复震荡最少的投机品种常是直来直去，5分钟和10分钟K线图的信号准确率更高。豆类则是典型的波段操作品种，30分钟图和60分钟图更为适用。投资者在豆油的交易中，选择交易信号时应该更注重30分钟图和60分钟图的状态。

　　其次，均线参数的选择。

　　寻找最优均线参数的过程实际上就是寻找其价格波动周期的过程，设置均线参数同样要考虑在哪个时间域的图表上设置均线参数。在实际交易中应注重日线、30分钟线、小时线及五分钟线的均线参数设置。根据大豆和豆粕的经验，笔者建议投资者将豆油期货的均线参数设置如下:第一、日线图上农产品的共性是60天周期，多数农产品60日均线是非常重要，是中长线的多空分水岭。其次是30日均线和十日均线。第二、30分钟线均线参数以60、30、20、10四条为佳。5分钟线，这是小级别的时间域，均线设置为长期的更为有效，理想的选择是:30、60、120、240四条均线同时使用效果最好。

　　第三，摆动指数的选择。

　　均线是最有效也是最简单的捕捉趋势行情的技术手段，但在价格与均线乖离较大时，交易中会无所适从，而摆动指数具有很好的警示作用，可以回避掉一些短线风险，从而能够弥补均线指标的部分盲区。笔者的建议是选择MACD指标，该指标用常规参数(12，26，9)即可。其用法主要是两条“交叉和背离”。其中交叉选用二次交叉较为有效。

　　最后，豆油与豆粕强弱关系的转换。

　　由于豆油与豆粕是大豆压榨企业的两种产品，在总的大趋势保持一致的前提下，其强弱关系变化也会有一定规律可循，通常豆油价格过高时，会一定程度上压榨豆粕价格，反之亦然。因此在一波行情中，豆粕和豆油会有一个品种是领涨或领跌的品种。另一个品种表现则会相对不那么出色。

　“买也赔钱，卖也赔钱”是一种交易怪圈。不良的交易心理，恐惧心理，盲目交易，分析方法使用不当等都可能产生这种交易现象。笔者仅在移动平均线分析方法使用中产生的这种怪现象进行分析。
　　移动平均线分析是市场人士使用最普遍的一种有效的技术分析方法。但也有许多投资者在应用移动平均线的分析过程中，常陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈。
　　一、陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈的原因
　　在利用移动平均线分析方法指导交易的过程中，由于投资者没有真正弄懂移动平均线分析方法的应用要领，导致了以下几种错误：
　　1.利用了移动平均线的伪穿越买卖信号
　　移动平均线有快、慢线之分，例如，日线中的5日、10日、20日、30日、60日线……5日线相对于10日线是快线，10日线相对是慢线；10日线相对于20日线是快线，20日线相对是慢线，依次类推；周线中的5周、10周、20周、30周、60周线……5周线相对于10周线是快线，10周线是慢线；10周线相对于20周线是快线，20周线相对是慢线，依次类推；月线同理。
　　所谓穿越买卖信号就是快线上穿慢线给出买进信号，或快线下穿慢线给出卖出信号，这种穿越买卖信号一般只关注两条均线。按有效性划分，可分为有效穿越买卖信号和伪穿越买卖信号(也叫无效穿越买卖信号)（参看图一、图二）。
　　有效穿越买卖信号特点是：慢线和快线指向方向一致；快线沿着两线指向的方向穿越了慢线；往往与价格趋势方向相同。
　　伪穿越买卖信号的特点是：快、慢线方向不太一致；一般是慢线无方向或方向不显著，只有快线有方向性；往往与价格趋势方向相反。
　　当市场价格在整理阶段，没有明显的趋势，这时如果投资者用移动平均线的穿越买卖信号指导交易，就等于依据伪穿越买卖信号进行交易，很容易陷入追涨杀跌的交易怪圈，其结果必然是“买也赔钱，卖也赔钱”。
　　2.利用了移动平均线的伪均线组合买卖信号
　　所谓均线组合，就是两条以上均线的相对位置组合。按快慢线的相对组合位置及其意义，将均线组合划分为空头均线组合和多头均线组合。
　　空头均线组合的特点是快线在慢线之下，给出卖出信号，按信号的有效性可进一步划分为有效空头均线组合和伪空头均线组合。多头均线组合的特点是快线在慢线之上，给出买进信号，按信号的有效性，可进一步划分为有效多头均线组合和伪多头均线组合。
　　有效多头均线组合的特点：第一，在均线组合出现之前有一个明显的价格下跌或整理阶段；第二，快线依次在慢线的上方，且快慢线的指向一致；第三，均线相互呼应，间距较均匀适中（参看图三）。
　　伪多头均线组合的特点：第一，价格还在整理阶段或价格已是上升阶段末期；第二，快慢线方向有较大偏差；第三，均线组合过度发散，相互间距过大或均线变缓，间距变小（参看图三、图四）。
　　有效空头均线组合的特点：第一，在空头均线组合出现之前有一个明显的价格上升或整理阶段；；第二，快线依次在慢线的上方，且快慢线的指向一致；第三，均线相互呼应，间距较均匀适中（参看图四）。
　　伪空头均线组合的特点：第一，价格还在整理阶段或价格已是下降阶段末期；第二，快慢线方向有较大偏差；第三，均线组合过度发散，相互间距过大或均线变缓，间距变小（参看图三）。
　　当投资者错误利用伪均线组合买卖信号指导交易，其结果也陷入追涨杀跌的怪圈，“买也赔钱，卖也赔钱”。
　　二、如何跳出“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈
　　利用移动平均线方法进行交易，摆脱“买也赔钱，卖也赔钱”的怪圈，笔者认为在解决心理问题的同时，需要解决以下几个技术问题：
　　1.注意移动平均线买卖信号的有效性
　　用心研究移动平均线方法的具体理论和应用特点，把重点放在正确区分各类移动平均线买卖信号的有效性研究方面，不要滥用信息，盲目交易。多数初期涉足期货交易的投资者，对移动平均线分析方法缺少深入了解，不善于辨别信号的真伪，容易犯滥用信息、盲目交易的错误，应加以注意。
　　2.正确把握移动平均线分析方法应用的市场环境
　　移动平均线是一种描述价格趋势的指标，利用它的有效均线组合信息，可以确认趋势；反过来说，它一般适用于有强烈价格趋势的市场分析场合。
　　市场价格运行的规律是：有趋势（强烈的上升或下降）→无趋势（牛皮整理或调整时期）→有趋势→无趋势……如此不断循环。因此投资者在交易过程中不是时时处处都可以利用移动平均线分析方法，而只能在价格有趋势的场合使用该方法。在市场价格无趋势阶段滥用移动平均线分析方法，就会陷入“买也赔钱，卖也赔钱”的交易怪圈。
　　投资者应该在执行交易前，事先辨别目标市场是有趋势市场，还是无趋势市场。如果是有趋势市场，就采用移动平均线方法，否则用其他方法，例如摆动指数等。
　　3.结合其他分析方法使用
　　移动平均线分析方法只是数百种市场分析方法之一。它最大的优点是计算方法简单、大众化、使用方便，同时也比较有效，因而受到广大投资者的喜爱和应用。但它不是万能工具，并且有其自身的弱点。一是信息滞后；二是不适应无趋势的市场使用；三是信息多解性。信息的多解性实际上是市场分析学的普遍现象，是技术分析方法应用的难点。如何优化移动平均线分析方法的应用呢？笔者认为，不要单一应用，应该同时结合其他分析方法来使用。例如，结合周期分析方法和波浪分析方法应用。在价格高点周期或第五浪顶部出现的均线组合，一般多头均线组合为无效，而空头均线组合为有效；在价格低点周期或第一浪初期出现的均线组合，一般多头均线组合为有效，而空头均线组合为无效。
　　4.结合交易计划使用
　　与其他技术分析方法一样，移动平均线分析方法，其本质是概率分析，它给出的价格涨跌信息，实际上是一种事件概率，并非确定。除了前述的一些应用方法外，一定要结合交易计划使用。在交易中，如果市场价格发展与交易者的分析和执行一致，交易者就按计划享受收益；如果市场价格发展与交易者分析和执行的方向相反，交易者就必须按计划及时认错和止损。

　　每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。

　　2. 计划：
　　顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果.......就.......”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易员觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。

　　3. 我的体会：
　　没有充分的理由决不可买股票（买入时应该充满自信而不是犹犹豫豫），个股买入价位应该是配合大盘波段低点而决定，除非经验老到，事先做好计划是非常必要的。

　　风险
　　1. 耐心：
　　顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险/报酬关系。如同比尔.利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50%的交易次数，通常都可以赚更多的钱”。
　　优秀交易员都很有耐心，因为他们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态-----机会永远都存在。

　　2. 资金：
　　交易资金的来源可能影响*作风格，尤其是在承担风险的程度上。

　　3. 运气：
　　顶尖交易员都会把自己摆在一个能够接受好运的位置。即尽量提高自己的胜算。
　　戴维.凯特与比尔.利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大货利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“扯足幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的赌注。

　　4. 渐进的交易：
　　顶尖交易员采用渐进的交易手法，慢慢累积获利------不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退

　　5. 舒适界限：
　　顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。

　　6. 我的体会：
　　买入价与止损价的差距与*作者的水平成正比（即水平越高，止损位置越是舒适），关键是买入价位最好是当日见分晓的“胜负手”，买入后收盘就应该知道是赢定了还是判断错误及早出局。我的做法是没有90%的胜算决不进场，潜在空间与潜在最大损失比至少为3：1。短线没有10%的空间，中线没有20%的理论空间就是刀口舔血，因为要考虑到提前出局。（不可能每次都卖在最高价）

　　损失 1. 承认错误：
　　顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上许多受伤者都提到如何从亏损中学习。菲尔.弗林甚至说“学习如何热爱小额亏损”。

　　2. 出场：
　　顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。
　　对于伯纳德.奥佩帝特来说，如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，他就出场。对于比尔.利普舒茨来说，如果损失超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。

　　3. 我的体会：
　　每次交易最大损失我定为3%，即只要股价跌破买入价的3%以下，除非是极有把握的大底部，我都会认赔出来。因为我的买入价位非常讲究，买入要求当日决不能被套（95%的成功率），因此我有这个机会及早的认赔出局。买入价位跌下3%对我来说已经是非常的失败，通常应该是买入即涨，或尾盘价买入当日不套
　　从下至上的分析。
　　*了解所有的玩家，留意他们的言行。所谓玩家，是指具备不可忽视的影响力的人。
　　*了解他们为了本身的利益，应该说些什么话，或者他们说的话可能带来什么利益。动机是什么？隐藏的议题是什么？只要涉及利益关系，任何谈话都不可轻信。
　　*对于每一个利益集团，他们希望发生的最佳，次佳与第三种结果是什么
　　*每个利益集团*纵事件发展的着力点与影响力在哪里。
　　*每个集团对于每个结果反应将如何？如果某人这样做了，其他人的反应和后续的发展可能如何？
　　动态分析
　　*任何事件背后都必定有一个故事，你必须了解这个故事。
　　*必须了解对手的想法，以及我与他的想法差异究竟在哪？
　　对待持仓部位
　　*保持开放的心态与客观的立场来对待未平仓的部位。
　　*当你尝试用客观的角度评估未平仓的股票时，情绪总会产生干扰。
　　*对于一个优秀的交易员来说，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。
　　*欺骗自己是在市场上发生亏损的主要理由。

你是否曾想过改变你的人生，但是未能如愿？你是否曾想要改掉一个坏习惯，却难以持之以恒？你是否曾渴望在某项事业上获得成就但因意志脆弱而以失败告终？如果是这样，我们就该庆幸，我们是人类。对于上述任何一个问题，我们可以不同程度地作出肯定的回答。但这与交易有什么关系呢？其关系如下： 假如你立志要成为一名成功的期货投资者——正如我们希望在其他事业上有一个重大突破一样，想要成功，你就必须达到一种境界。成功投资的特点如下：
　　※设定目标。
　　※制定计划。
　　※反复斟酌、反复调整。

　　1. 设定目标
　　了解你自己最终的想法。你对自己的理想要有一个具体的、可行的概念，这一点非常重要。“我想成为一名出色的投资人，这就意味着我要……只有……我才能成功。”

　　2. 制定计划
　　你必须制定一套程序，符合个性的投资策略，然后通过大量艰苦细致的工作和节律来实现你的理想。

　　3. 反复斟酌、反复调整
　　成功交易就像成功本身一样，不是一座等待攀登的孤峰，也不是一件等待你去捕获的“静物”。如果你想在期货市场取得成功，你必须把它看做一个过程： 内心起伏动荡，心惊肉跳，饱受恐惧与忧虑的折磨，但又有极高的回报。所以你必须学会适应变幻莫测的市场。如果你的方法能够随心所欲，坚持就是；如果不适用，摒弃它们，继续探索。期货市场可以获得巨大财富，但是你必须具备敏锐的观察力，来辨别成功和失败的策略，然后采取相应的行动。你观察过正在学习走路的孩童吗？在学会走路之前，他们曾经尝试过许多不同的方法。同样，成功的交易也要依赖灵活变通和坚忍不拔的精神。
　　

　　
　　所有的期货投资人，从新手到最成功的投资者，他们都有这样的共性： 亏损的时候，他们会有挫折感，甚至是绝望——心灵的空虚，精神的重负，一起向他们袭来。但不同的是，成功的投资者在其生涯的不同时期，会采取一些个人的战略措施来克服这些困难。他们自己探索一些具体不同的方法，修正心理潜在的固习。这些技巧和策略都可以通过学习获得。
　　从心理角度来看，要想成为出色的期货投资者，同实际生活中在某些方面希望有所建树并无差别（比如说减肥）。成功投资需要四个步骤，我们称之为四个Cs：
　　※付诸实施。
　　※苦心笃志。
　　※创建新的行为模式。
　　※不断调整。
　　1. 付诸实施
　　人生任何重大的变化都源自强劲的成功动机，想像一下拉里&S226;伯德、皮特&S226;琼斯或者是“魔术师”约翰逊。成功的投资者为了实现理想，总是想尽一切办法来克服事业中出现的任何困难和挫折。他们勇于直面自己所从事的职业。
　　有一则轶事，讲的是一位穷人，不辞劳苦去教堂祈祷。
　　“仁慈的上帝！”他顶礼膜拜，“求求你让我中奖吧！”
　　一个星期过去了，什么也没有发生。又一个星期日，他重新来到教堂，再次祈祷，“仁慈的上帝，难道我中奖真的会伤害到你吗？”他还是没有中奖。六个月过去了，他决心中奖，对祈祷的神力深信不疑。他又回到教堂，仰首向上，用近乎乞求的声调，动情地说： “噢，上帝啊！但愿本周能让我中奖。”
　　正当他祈祷的时候，突然从教堂的上空传来一个神圣的声音，打断了他。
　　“约翰，” 声音说，“你得先买张票。”
　　交易也一样。如果你想成功，你必须先买张票。选定目标就是拿到了通行证。
　　2. 苦心笃志
　　你看到过孩子们怎样学开大人的车吗？他们绕着方向盘，忽前忽后，忽上忽下。他们认为这样就可以开动车子，但是车子并没有动，因为需要用钥匙启动，车子才能动起来。期货市场也一样，你必须具备一套完善的思路，它就是启动你成功交易发动机的钥匙。关键是，自己要拥有一系列积极的信仰，并且在期货市场取得一定成功，这样才能获得最佳成绩。正如布鲁斯&S226;约翰逊讲的，“你得相信市场存在机会，你可以赚到钱。”
　　3. 创建新的行为模式
　　如果你想减肥，就不能吃法式干炸土豆，吃冰淇淋。否则是异想天开！你必须摒弃旧的习惯，取而代之以新的行为。如果你在困境中能够接受亏损，或者说在别人抛空的时候买进，或者是能抓住突破，想想要成为一名成功的投资者应该怎么做！优秀的投资人开发出了适合自己的、新的行为模式，在交易时能够果断、自然地出击。你也能！
　　4. 不断调整
　　最后，当你抛弃旧的操作思路，而代之以新的获胜技巧，就要坚持不懈，不能半途而废。你要不断调节自己——突破时买进、反弹时抛空、根据自己设定的价位入市，等等——按照你的思路去交易。简要地说，就是要节制自己，合理地调整你焦虑的精神状态，使之自然、客观。节律可以产生信心，最终使你走向成功。

一、不要盲目追市
一盘棋下得好不好，开局很重要；一局网球能否拿分，发球有根大影响。期货买卖过程中，赚的不用说，亏的原因中，入市时机不对、价位太差占很大成份。行情升了上去才追买，行情跌了下来才追卖，往往买到价顶沽到价底，一入市就被套牢。这就是盲目追市的恶果。
“不是说要顺市而行吗？走势那么明朗，不迫岂不是错失机会吗？”这种想法是很自然的。但是，经验证明，追是要追，但是接条烫手的火棒的居多。众所周知，没有一个大走势是一条直线贯彻始终的。一个市场，总会有人下新单买卖，有人作平仓出场，价格呈曲线形上落。跌得再厉害的市，也会有一级又一级的反弹；升得再急的市，也要一段又一段的消化。每隔若干价位，或大或小的获利回吐总会出现。一个浪接近尽头，你才盲目跟风尾巴去追，你的新单子进场，正是人家要平仓，巴不得有人来承受，你入市之时，正是行情开始回吐之日，一进场就陷于被动。
要力戒盲目追市，免做击鼓传花游戏的被罚者，重要的是懂得忍。一般来说，个个一窝蜂去抢的时候，你不必急于去追，忍一忍。大势向好，要作多头就等回顺盘整时才买；大势向下，要做空头就等反弹高些才卖。除非行情一条直线气冲斗牛或一条直线如石头坠地，你才会错失一次机会，其实，碰上这样特别的行情，就算你下手的行情还有赚的机会，但是价位亦不会好到哪里去。因此，错失也不用嗟叹。毕竟，我们入市是为了赚取差价，只要行情波动，永远都有差价存在。机会时时有，何必盲目追！

二、要顺势而行
许多交易者最容易犯的错误就是根据本身的主观愿望买卖，明明大市气势如虹，一浪比一浪高的上涨，却猜想行情的顶部，强行去抛空；眼看走势卖压如山，一级比一级下滑，却以为马上要反弹了，贸然买入，结果当然是深陷泥淖，惨被套牢。
希望如何与实际如何是两回事。“希望”在人生的其他领域无疑是成功的动力，而对于期货交易者来说，却是致胜的阻力。商品期货交易，具有广泛的参与者，价格涨跌依据供求、经济、政治等因素，最终取决干市场买卖双方实力的较量。当整个市场的买盘强于卖盘时，走势向上成为定局；当整个市场卖盘压过买盘时，价格必将向下。大市向上向下本身有其客观规律，反映市场力度总和。什么叫看对？我们的主观愿望与大市走势的客观一致，就是对。什么叫看错？我们的主观愿望与大市走势的客观相反，就是错。既然对与错、赚与亏就看我们的主观与大势是否合拍，何不放弃一厢情愿，干脆服从大市顺势而行呢？走势去向不以个人的主观意志为转移，跟市走就是正视现实。
其实，行情向上升或向下滑，本身已揭示了买卖双方即时的力量对比。向上表示买方是强者；向下显示卖方占优势。俗话说：“识时务者为俊杰”，我们顺着大市涨跌去买或卖，就是站在强者一边，大势所趋，人心所向，胜算自然较高。相反，以一己“希望”与大市现实背道而驰，等于同强者作对，螳臂挡车，焉有不被压扁之理！以外汇为例，全球一天成交量达一万亿美元以上，就算你投入几千万美元开户做买卖，都不过是大海中一滴，兴风作浪没资格，跟风赚点才是上策。
顺市而行要转身快。没有只升不跌的市，也没有只跌不升的势。原来顺而行，一旦行情发生大转折，不立即掉头的话，“顺而行”就会变成“逆而行”。一定要