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“红线”划定后房贷市场变化 银行业务隐藏几个变数?
来源: 第一理财网编辑    2021-01-21 07:10:18

“红线”划定后房贷市场变化 银行业务隐藏几个变数?

    备受关注的1月房贷数据来了!

  融360大数据研究院对全国41个重点城市674家银行分支机构房贷利率的监测数据显示,2021年1月(数据监测期为2020年12月20日-2021年1月18日),全国首套房贷款平均利率为5.22%,二套房贷款平均利率为5.53%,双双环比下降1BP。

  回首2020年最后一天,央行和银保监会出台了银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度。制度为各类银行机构的房地产贷款占比划定了“红线”,其中个人住房贷款余额占比最高不超过32.5%,这让市场对于今年的开年房贷浮想联翩,不过从目前来看,不管是房贷利率,还是贷款规模均表现平稳。

  上海依然是全国首套房贷利率最低的城市

  被监测的41个城市中,9个城市的房贷利率环比上涨。广东中山地区涨幅最大,首套房贷利率环比上涨5BP,二套房贷利率环比上涨2BP;19个城市的利率环比下降,福建泉州和山西太原地区降幅最大,首套房均环比下降5BP,二套房均环比下降7BP。

  一线城市中,北上深三地的房贷利率自2020年6月起至今未发生变化,广州地区则持续下降,2021年1月,首套房贷利率再次环比下降1BP,为4.9%。

  今年1月,房贷利率下降的二线城市数量有所增加,但环比降幅差异缩小,都在1-5个BP之间。除了上述提到的泉州和太原地区之外,苏州地区也继续延续2020年房贷利率一路下降的趋势,首套房贷利率水平再次下降4BP,降至5.14%,昆明地区首套房贷水平从5.07%降至5.03%;惠州、长春两地的房贷利率降幅为3BP。房贷利率上涨的城市中,中山、杭州和哈尔滨的涨幅较大,分别为5BP、4BP、4BP。

  从绝对值来看,上海依然是全国首套房贷利率最优惠的城市,今年1月首套房的平均利率仅为4.69%,相当于LPR+4BP,其次是哈尔滨和大连,均为4.84%。首套房贷利率最低的十个城市,房贷利率均在5%之下。1月份,首套房贷利率最高的城市被成都夺得,该市的首套房贷平均利率为5.95%,相当于LPR+130BP,不过环比上个月下降了1BP,其次是无锡和合肥,分别为5.9%和5.88%。

  整体来看,房贷利率表现得较为平稳,没有出现大幅波动,一定程度上也反映出全国房贷利率大幅加码的时代已经“挥手自兹去”,房地产市场进入平稳期。

  银行房贷业务几个变数

  2020年最后一天,监管放大招,个人房贷业务再临变局。央行与银保监会联合发布重磅文件《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》(下称《通知》),将银行划分为五档,分别对各档银行房地产贷款和个人住房贷款在本行总贷款的占比做出上限要求。从制度上看,为各类银行机构的房地产贷款占比划定了“红线”,其中个人住房贷款余额占比最高不超过32.5%,规模越小的银行,上限要求越低。

  对于房地产市场究竟会有何种影响,随后各个机构也都对此进行了测算。据中信建投的研报,目前上市银行中,有8家银行个人住房贷款占比未来可能需要调整。从去年中报数据来看,大行中建行、邮储银行住房按揭贷款余额超过32.5%,有调整的压力,但是有两年的调整期。股份制银行中,招行、兴业有调整压力,有四年的调整期。而中小银行中,成都银行、郑州银行、西安银行、青农商行调整压力相对比较大,也有四年调整期。

  从上市银行数据看,未来四年,总计需要压降7500亿的按揭贷款,需要合计压降的房地产行业贷款规模是6400亿。比较来看,按揭需要压降的规模更大。大行和股份制压降规模更大,按揭需要压降的规模分别是3000亿、4200亿。

  招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为,划定上限对住房贷款申请及房贷利率的影响可控。首先是超限银行有限,其次规模有限,且个人住房贷款业务主要集中在国有大行,新规的过渡期较长,因此无论对个人还是银行,影响都有限。

  董希淼还认为,调控不是绝对缩量,如果未来其他贷款增多,房贷所占比例自然就会减少。未来,银行涉房贷款业务可能会出现两个变化:一是房地产贷款在银行之间结构将有一定变化,部分超标的银行进行压降,而占比较低的银行还有增长空间;二是房地产贷款面临增长“天花板”,部分银行经营将更加审慎,贷款利率和条件或有小幅调整。

  “相比去年,现在整体贷款还是比较紧张的,少数银行情况还好,目前排队等放贷的市民,至少要等2到3个月,这已经是比较好的结果了。贷款利率上,目前变化不大,基本还是和去年一样,不过个别小银行的房贷出现上升,但是幅度也不大。整体感觉就是价平量紧。”广州大源按揭代理服务有限公司总经理郑大源接受21世纪经济报道记者采访时表示。

  中行广州分行一位负责人表示,目前房贷利率方面并没有明显的变化,首套房依然是LPR+40BP,二套房为LPR+60BP。

  “额度多少有点紧张,不过还在可控范围内,利率方面基本上没什么变化。放贷的速度,看借款人的资质,如果符合要求,现在一般在一个月左右,比去年推迟了一周到半个月左右。”某大行个贷部负责人表示。

  汇丰银行广州分行属于少数情况较好的银行,其有关负责人告诉21世纪经济报道记者,目前首套房的贷款利率是LPR基准,为4.65%;二套则上浮60个基点,为5.25%;目前还有额度,在资料齐全的情况下,一周就可以出审批结果。

  南粤银行目前在湛江地区,首套房改为LPR+45BP,二套LPR+60BP,目前额度充足,不算紧张。审批周期相对广州地区要快速不少,资料齐全一般是2-3天即可。

  融360大数据研究院研究员李万赋认为,从规定的上限和过渡期限来看,监管目的不在于短期内急剧下降房贷规模,而是从调整结构入手,实现长期内银行业信贷结构的转变。

  从目前各银行的房贷占比来看,仅有少数银行的个人房贷余额占比超标,面临着调降压力,多数银行尤其是大中型银行的个人房贷额度仍存在空间。

  新规至今已实施半月有余,在信贷“开门红”的影响下,年初银行个人房贷投放暂未受到较大影响,但长期来看,银行今年的房贷投放总规模有收紧预期。未来房贷利率的变动预计将更加“一城一策”化:楼市稳定地区的房贷利率在加点数固定的前提下基本紧跟5年期LPR的波动幅度,其他地区则根据热门程度和5年期LPR波动情况综合对房贷利率的加点数进行指导定价。






其他重要新闻——


资金汹涌南下 全球最大中国股票基金大幅加仓港交所

      近期资金汹涌南下。截至1月19日收盘,南向资金净买入265.93亿港元,刷新沪深港通开通以来的纪录。港交所信息显示,2020年12月南向港股通成交总额为开通以来第三高纪录,达6283亿港元,较前一年同期增长近1.6倍。

  全球最大的中国股票基金瑞银旗下的中国机遇基金日前大幅加仓港交所。晨星数据显示,这只基金名为UBS(Lux)Equity Fund-China Opportunity(USD)(瑞银(卢森堡)股票基金-中国机遇(美元)),最新规模为155.86亿美元约折合人民币1011.2亿元,为全球最大的中国股票基金,投资范围为各市场上市的中国公司。

  晨星数据显示,这只基金2020年四季度加仓港交所幅度高达18%。此外,它还加仓了在线教育股票好未来。针对日前讨论广泛的贵州茅台,这只基金按兵不动。

  据媒体报道,瑞银证券A股策略分析师孟磊表示,2021年A股“抱团”仍难瓦解,他表示,近年来龙头公司表现非常好,最主要的原因是股价是由盈利驱动的。无论是中上游材料行业、中下游消费或创新驱动的科技行业,龙头公司都拿到了更多的市场份额,但这本质是中国经济再平衡的过程,相信趋势会延续。





人民币升值动能短期内料减弱

       美元指数近日明显反弹,一度摸高至91点附近,10年期美国国债收益率显著上行,连续多个交易日持稳于1%上方。人民币对美元汇率暂停升值势头,震荡回调,离岸人民币一度跌破6.50关口。分析人士认为,短期内,由于美元反弹动能尚存及中美利差将继续收窄,人民币升值动能相对减弱。

  人民币区间震荡

  受市场对美国财政刺激预期强化、欧元因悲观预期而贬值等因素影响,美元指数近期显著反弹。上周以来,美元指数持稳在90点上方,1月18日一度摸高至91点附近。

  美国财政刺激预期强化还推动美债收益率上升。刺激计划落地意味着美国基本面将有所改善,将助推通胀上升,财政支出力度加大可能伴随国债供给增加。在美联储近期多次提及缩减购债规模的影响下,美国货币政策收紧预期增强,美债长端收益率显著上行。数据显示,截至北京时间1月19日17:00,美国10年期国债收益率报1.12%,今年以来已上行19基点。

  去年12月中旬以来,我国债市收益率显著下行。“一下一上”导致中美利差进一步收窄,近日一度跌破200点,为7个月来首次。数据显示,截至1月15日,中美10年期国债利差为204基点,较一个多月前高点收窄约50基点。

  美元反弹、利差缩窄,人民币对美元汇率出现调整。1月4日,在岸人民币对美元汇率单日大涨近800点,但1月5日以来,人民币对美元汇率总体呈震荡回调走势,离岸人民币一度跌破6.50关口。1月19日,在岸人民币对美元汇率日盘收盘价报6.4872元,1月5日以来累计跌逾200点。

  美元短期内将继续反弹

  业内人士预计,短期内美元将延续反弹走势。瑞达期货研报指出,由于近期全球新冠肺炎疫情持续恶化,欧元、英镑短线承压,美元指数看空压力有所缓解,美元短线仍可能延续反弹态势。

  但是,市场人士对美元长期走势仍有争议。瑞达期货认为,美元指数反弹空间有待观察,在疫情影响逐渐消退、全球经济再次复苏后,欧元、英镑等非美货币有望走强,美元指数或再次承压下行。

  开源证券赵伟团队认为,“后疫情”时代,不应继续看空美元。该团队表示,从短周期看,美欧经济偏离程度对美元指数走势影响最大。前期美元走弱与美国疫情总体控制差于欧洲、经济预期持续受到拖累有关。展望未来,美国更强的财政刺激力度将带来更大的复苏弹性空间,加上刺激政策退出时点可能更早,美国经济复苏可能强于欧洲,美元指数中短期或已见底。

  中美利差方面,中信证券明明团队认为,当前美国经济基本面恢复尚未显现,海外疫情还在发酵,全球经济回升共振或尚未到来。在这种情形下,美元升值和美债收益率上行的影响更有可能是通过新兴市场国家汇率贬值的方式影响风险资产表现,形成风险规避,推动中美利差缩窄。美债收益率最高可能将回到1.5%左右,中美利差可能收敛至100至150基点区间。

  企业应规避汇兑风险

  展望2021年,赵伟团队认为,中美利差将大幅收窄,资金流入动能料减弱,美元指数或逐步走强。人民币对美元汇率升值或已接近尾声,将在市场机制下加大双向波动幅度。

  “在外汇供求市场化不断完善背景下,人民币汇率双向波动幅度或加大,引导企业树立‘财务中性’理念重要性凸显,规避汇兑风险成企业重要议题。”赵伟团队表示。

  南华期货认为,本周汇率大幅波动概率均较小。进出口企业短期有需求者应量入为出,在低点购汇、高点结汇。就长期而言,南华期货仍维持人民币升值观点,建议进口企业可等待更优价格,出口企业需提前做好套期保值规避风险。