首页 > 股票 > 正文
SpceX成功发射载人“龙”飞船,历史性的一刻;暴增500% 基金这类投资火了 更大的“盛宴”还在后头;T+0要来了?上交所有准确说法……
来源: 第一理财网编辑    2020-05-31 07:47:10

SpceX成功发射载人“龙”飞船,历史性的一刻

      凤凰网科技讯5月31日消息,北京时间2020年5月31日4点33分,美国东部夏令时间下午3点22分45秒(1922GMT),美国太空探索技术公司(Space X)与美国宇航局(NASA)成功发射SpaceX猎狐9号(Falcon9)火箭,将载人“龙”飞船(Crew Dragon)送入太空,标志着人类史上首次商业载人飞行任务获得的成功。

  据报道,这是美国时隔9年后首次在本土利用本国制造的火箭和载人飞船将航天员送上太空,该任务被命名为“Demo-2”,是一项为期6年,耗资数十亿美元的联合飞行任务。此次发射,将NASA宇航员鲍勃.贝肯(Bob Behnken)和道格.赫利(Doug Hurley)通过Space X公司的“龙”飞船(Crew Dragon)送入国际空间站。“龙”飞船(Crew Dragon)将从佛罗里达州NASA肯尼迪航天中心的39A发射场“启程”。

  过去9年间,NASA的所有宇航员和国际合作伙伴都乘坐俄罗斯的联盟号太空舱飞往空间站,NASA需为每次飞行支付高昂的“机票”钱。此次飞行成功,无疑帮助美国在这一领域摆脱对俄罗斯的依赖。

  不仅如此,这也是人类历史上首次由私人企业承担的载人航天任务。BBC称,它标志着载人航天运输走向商业化的转折点——企业将向政府以及任何其他想要购买服务的机构或个人出售太空旅行。(作者/良弼)




暴增500% 基金这类投资火了 更大的“盛宴”还在后头

       继定增主题基金、主动权益类基金之后,被动指数型基金、科创基金,甚至相对较低风险的公募FOF、养老FOF、二级债基等产品,也纷纷加入定增投资的“盛宴”。

  多位业内人士认为,今年2月份再融资新政出台后,未来2-3年定增融资将处于新一轮的扩张期,目前定增市场的折价“安全垫”、缩短的锁定期、降低的投资门槛等,都有利于分散基金组合风险,吸引包括相对较低风险偏好的产品的广泛参与。

  公募参与定增规模突破60亿元

  暴增近500%

  数据显示,以定增截止日起算,截至5月29日,今年以来,累计有182只基金(基金份额合并计算)参与了23家上市公司的定向增发项目,账面总价值为63.18亿元,这一数据是去年同期的5.95倍,也是去年全年29.85亿元的成交总量的2倍以上。

  值得注意的是,除了九泰锐益定增、九泰泰富定增等主题基金,广发价值优势、兴全趋势投资等主动权益类基金外,养老FOF、二级债基等部分低风险偏好的产品也将定增投资纳入了视野。

  比如,兴证全球基金旗下兴全恒益债券、兴全安泰平衡养老目标三年持有(FOF),南方基金旗下南方中证 500ETF、南方集利18个月定开债,以及交银科技创新等不同类型产品,皆在近期公告参与了上市公司的定向增发。

  谈到二级债基、养老FOF等相对偏低风险的产品,争相参与定增投资的现象,九泰基金定增投资中心总经理、基金经理刘开运表示,今年出台的再融资新政,核心在于定价规则、锁定期和投资门槛的变化,新规下定增项目定价空间更加灵活,锁定期缩短,由于发行对象增加带来单个项目投资门槛的降低。

  他认为,新规的执行有利于分散化投资定增标的组合,因此吸引包括二级债基、养老FOF等相对较低风险偏好产品的参与。

  上海一家中型基金公司投研人士也表示,相比股票型基金或混合型基金,二级债基、养老FOF风险偏好相对偏较低,正常情况下股票投资仓位比例都相对较小,定增这种有相对折价“安全垫”的投资品种会是一个不错的选择。

  虽然各类型基金密集参与定增,但在业内人士看来,当前定增市场总体上处于定增项目供给充足、定增参与资金相对较少的阶段,定增投资的激烈程度尚未明显影响项目折价的“安全垫”。

  刘开运认为,定增市场发行最终成交价格取决于项目与资金供需的情况,根据当前市场的判断,全年定增项目供给数量将明显增加,定增参与资金也将明显增加。然而,目前大多数资管机构定增产品仍处于募集期,能够募集多大规模的资金将决定未来有多少资金参与定增市场竞争。但总体上而言,定增投资平均发行折价或仍将保持一个较高的水平。

  据九泰基金统计,截止5月26日,根据已经披露的定增发行情况,自2月14日再融资新政执行以来,多家上市公司未能完成募集计划融资规模。同时,今年以来上市公司融资需求高涨,共有438家上市公司计划通过竞价发行方式融资7198亿元,这一规模较新规出台之前大幅增加。

  上海上述中型基金公司投研人士也称,尽管最近定增市场比较火热,但是依旧存在部分标的公司的定增项目无法募满的现象。从这个角度来看,定增项目的参与背后是有明确的选股逻辑的,参与者对于资产自身的盈利能力考核十分严苛。另一方面,并非没有折价的定增项目或者折扣小的定增项目就没有赚钱的机会。

  未来2-3年定增融资处于新一轮扩张期

  定增投资面临较好市场机遇

  业内人士认为,从大的周期的角度,当前定增市场总体上处于融资规模,投资情绪,以及资金供给的相对低位,随着再融资政策的调整,未来定增市场或将出现明显的反弹。

  从A股股权融资统计来看,数据显示,截至5月29日,今年以来90家公司定向增发融资总金额为2846.71亿元,在A股股权融资占比达到53.55%,从去年44%的低谷开始攀升。

  值得注意的是,在2013-2017年,增发融资在股权融资中占比一直超过70%,IPO、配股、优先股、可转债等股权融资占比相对式微,随着2017年再融资新规、减持新规等阶段性收紧,增发融资占比在2018年跌至62.14%,并在2019年跌至44.69%的低谷。

  在刘开运看来,2013年-2016年定增融资规模处于上升周期并在2017年2月再融资规则的修订后进入下降周期,直至2020年2月再融资新政的出台,未来2-3年定增融资将处于新一轮的扩张周期,为定增投资创造了良好的市场基础。

  而从当前市场参与定增的时机看,刘开运认为定增投资处于政策落地之后的政策红利期,上市公司融资需求加大,优质公司定增投资机会明显增加,为中长期的定增投资提供了一定的投资机遇。

  上海上述中型基金公司投研人士也称,受疫情影响,目前A股市场整体估值水平处于底部区域,定增投资的未来中长期逻辑的投资回报值得看好;另一方面,定增的回报不仅仅是存在折价空间,更多的还是来自于标的资产自身的长期盈利能力。

  从今年公募参与定增项目的方向看,以科技、生物医药等板块的上市公司居多,神宇股份、康泰生物、剑桥科技等多只科技、医药板块个股定增为多只基金参与和获配。

  北京一位定增基金经理对此表示,目前科技、医药行业的上市公司融资标的供给较多,融资需求旺盛多,而从基本面角度看,上述行业融资项目中确实有些较好的投资标的,符合基金投资者的筛选标准。

  更多的投研人士则表示,在定增投资中将会基于基本面和公司质地精选投资标的,并不会对具体行业有所偏爱。

  刘开运表示,九泰基金定增投资标的不拘泥于某几个行业,将通过组合管理的方式降低组合波动性,核心理念是通过投资具备竞争优势的高品质公司,进行中长期持有获取企业成长带来的价值提升,力争获取中长期较稳健的投资回报。

  上海上述中型基金公司投研人士也称,资金积极参与定增对于监管层倡导的市场化发行方向,鼓励再融资助力实体经济做大做强是相呼应的,所以公司对于定增等再融资项目可以用一个更为长期的逻辑去看待。

  该人士称,“因此,我们在参与定增时并不会有明确的行业偏好,更多的还是会去公司质地和基本面,同时对潜在的风险也会进行重点评估。”

  表1:今年5月份以来各类型基金密集参与定增投资

  (截止日:5月29日)






T+0要来了?上交所有准确说法……

       T+0 已提上研究日程。

  5月29日,上交所在回应2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议时,表示将“研究引入单次T+0交易”。上交所的这一公开表态,再次让市场对T+0度提升。

  据接近上交所人士向记者表示,关于T+0交易机制,上交所一直在研究,并非首次提及,也并非立刻实施,不必过度解读。

  T+0或在科创板率先尝试

  上交所称,将以问题为导向,从优化“资本供给”和“制度供给”入手推动下一步工作。

  T+0,是科创板诞生以来,一项呼声很高的制度改革。上交所此次也表示,“制度供给”方面,上交所将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现。

  有业内人士指出,所谓“单次T+0”,当天只允许进行一次T+0买卖。上海交大上海高级金融学院副院长严弘表示,科创板较高的投资者门槛,恰好给予了T+0试点的契机。这一试点应该循序渐进,从单次T+0做起,让市场逐步适应,不失为一个好选择。

  对于恢复T+0交易,市场呼吁之声颇多。

  在今年4月7日召开的金融委第二十五次会议上,部署了下一阶段五个方面的重点工作,涉及资本市场方面,就明确指出要“提升市场活跃度”。当时,市场就出现了恢复T+0的呼声。

  不过,关于现阶段A股是不是应该实施T+0制度,争议一直存在。

  财经专栏作家曹中铭表示,在T+1交易制度下,投资者如果买入股票后当天被套,是没有机会及时止损的,这也是T+1交易制度最大的弊端,而T+0交易制度则能很好地解决这一问题,这也是广大中小投资者要求恢复T+0的一大出发点。但T+0交易制度同样存在缺陷。由于是日内回转交易,在提升市场活跃度的同时,也无形中会加剧市场的投机行为。

  沪指编制调整借鉴国际经验

  在日前召开的全国两会上,关于沪指编制调整的话题也被多位委员、代表们所提起。

  全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟建议,调整上证综指编制方法,提升指数表征作用。

  全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示,指数优化是基础性制度建设重要组成部分,以更好地表征市场变化和服务投资者。

  对此,上交所回应称,一直以来,上交所协同中证指数有限公司本着科学、客观、开放的态度,持续跟踪国际指数编制方法的发展趋势,在不断征询市场意见建议的同时,对指数功能的完善进行了深入研究。基于我国投资者结构和上证综指独特的标志性地位,指数的调整优化需要审慎评估、综合考量。

  下一步,上交所在研究上证综指编制方法的完善方案时,将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验,在修订指数表征功能的同时,应尽量保证与现有指数无缝衔接,保证指数的连续性和稳定性,维护正常的交易秩序。