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向“市场派”迈进
来源: 中国证券报    2019-11-25 11:00:50

      “与目前赛道上其他基金经理相比,我觉得自己最大的区别,是我依旧保持着原始锐度。”蔡嵩松直言,他的优势在于专业知识与对时点把握的敏锐度。“我不会把自己定义为‘价值派’或‘趋势派’,我更多地想当一个‘市场派’,成为一个全攻全守型选手。在市场行情来的时候,通过提升仓位来获利;在缺乏行情时,则通过降低仓位来控制回撤。”

  在能力圈内获利,是专业投资的基本原则。诚然,与不少前期奋力摸索的基金经理相比,蔡嵩松是幸运的。他基于自身禀赋早早确立了能力圈,并趁着上行的科技周期大展拳脚。数据显示,截至2019年三季度末,蔡嵩松管理的基金总规模已超过30亿元;截至2019年11月15日,其任职期间最佳回报率超过50%。其中,诺安成长混合今年以来的回报超过80%。

  “投资是可以保持青春的行业,也是我一生的事业。在每天的市场博弈里,我的状态是亢奋的。但在这波科技周期过去后,我希望在其他领域也能游刃有余地去做投资。”蔡嵩松说,在做好科技股投资的同时,他也希望扩展个人的能力边界。“我会按照市场轮动的方向逐步延伸能力圈。”

  蔡嵩松表示,在市场流动性好时会比较关注成长股票,但在流动性收紧时会随大资金方向去研究银行、保险等金融蓝筹板块,并进一步延伸到消费、医药、基建、地产等周期性板块。“需要学习和丰富知识的领域还很多,包括老牌基金经理的投资理念,这是一个沉淀的过程,也是一个张弛有度的过程。”

  “当前,外部环境持续缓和,央行近期下调MLF利率等举措,也明确了未来的货币政策节奏。只要大的基本面不发生变化,我们就有充足的时间去布局结构性行情。”蔡嵩松说,未来,不管从市场制度建设与资金多元化角度看,A股生态环境都将趋于成熟,这将为他的投资持续提供良好的环境条件。

  蔡嵩松还提及,目前北向资金的持续流入对A股的影响主要还是集中在大消费领域。“一方面,科技行业信息不对称性较为明显,与本土资金相比,外资做细致跟踪的成本相对较高,目前会倾向于确定性较高的消费、银行、地产等蓝筹股。另一方面,随着中国国产化替代进程的持续推进与国内科技龙头的成熟发展,外资未来应该会逐步参与到科技行业的投资上来。”