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波音损失加深或拖累美国经济

来源: 经济参考报    2019-10-23 10:00

    波音737MAX危机持续发酵,由于美国国会对波音737MAX飞机缺陷的调查持续,瑞信和瑞银相继下调波音公司信用评级,波音公司股价在最近两个交易日累积下跌超过11%,创10年来最大的两日跌幅。分析指出,如果再次出现的丑闻影响其复飞前景,那么波音公司势必还会付出更大的代价。

  “延迟披露”引发信任危机

  美国联邦航空局(FAA)本月18日表示,波音公司“延迟披露”了两名雇员在2016年发出的有关波音737MAX飞行控制系统安全性缺陷的消息。消息一出,波音股价下跌了近7%,市值蒸发140亿美元。美国监管机构要求波音立即做出解释,美国国会也加大对波音高管和董事的调查力度。

  美国联邦航空局18日称,波音公司未及时向监管机构报告其两名员工在2016年的一段通信记录。这段记录表明二人早已知道波音737MAX系列飞机的飞行控制系统存在严重问题并隐瞒了情况。

  美国多家媒体披露了这份公司内部沟通记录。时任波音首席技术飞行员的马克.福克纳在参与737MAX飞机的模拟器测试后与一名同事发短信时说,这套系统(机动特性增强系统)“失控了”,它表现“过分”。随后其同事称,这意味着将更新对系统的描述,福克纳回复说,“我无意间对监管者撒了谎”。

  今年3月10日,埃塞俄比亚航空公司一架波音737-8客机(属于737MAX系列)失事。这是继去年10月29日印度尼西亚狮子航空公司同型号客机失事之后,波音737-8客机发生的第二起空难事故。据美联社称,两起空难均与“机动特性增强系统(MCAS)”自动防失速软件被错误激活有关。

  本月11日,一个国际航空安全监管机构联合小组发布报告说,美联邦航空局在评估波音737MAX系列飞机方面能力不足,联邦航空局还将部分监管责任“外包”给波音,让波音自己完成自家客机安全性的认证工作。因而波音工程师既是设计者又充当监管者的现象长期存在。

  这份报告认为,如果联邦航空局技术人员完全了解“机动特性增强系统”,可能会避免空难的发生。

  波音首席执行官丹尼斯.米伦伯格定于10月29日和10月30日分别前往参议院和众议院接受问询。自事故发生以来,这是他第一次去国会作证。议员们将向米伦伯格询问关于机动特性增强系统(MCAS)、波音的安全文化以及波音而非美国联邦航空管理局(FAA)处理737MAX认证程序等诸多问题。

  信用评级遭多机构下调

  波音公司21日遭到多家机构下调信用评级,其中瑞信和瑞银将波音评级下调至中性,目标股价减幅双双超过两成。两家投行都明确指出与波音公司最畅销的737MAX飞机相关的风险增加。

  在波音被传出隐瞒不报的负面丑闻后,瑞信将其目标股价下调93美元,由416美元削至323美元。瑞信分析师表示:“延迟披露的消息可能会破坏监管机构和波音之间脆弱的信任,增加政治风险,并损害公众对飞机的信心。这有可能损害长期的需求影响。”瑞信还说,对波音品牌的损害“可能也会波及其他波音产品”。

  瑞银将波音公司目标价从470美元下调至375美元。瑞银分析师迈尔斯.沃尔顿表示:“我们认为,美国联邦航空管理局不会在11月对波音737MAX进行认证飞行,并于12月解除禁飞令的风险越来越大。”瑞银集团的一位分析师估计,未来五年波音可能会损失85亿美元的现金流。瑞银还将波音最大的供应商Spirit Aero Systems的股票评级从“买入”下调至“中性”,并将其目标股价从92美元下调至88美元。

  沃尔顿将波音公司股票的目标价格下调了95美元,至375美元,理由是由于飞机复飞时间推迟,“737MAX客机生产系统暂停的可能性增加”。美银美林将波音公司的目标股价从400美元下调至370美元,并表示随着事态的最新发展,有关波音公司的文化、品牌和公司治理方面还会有更多问题暴露出来。

  彭博汇总的数据显示,波音现在有15个买入、13个持有和2个卖出评级。评级共识约为3.8(5分制),为2017年7月以来最低。数据统计显示,自3月份737MAX发生第二起坠机事故以来,波音公司股价已下跌18%。

  损失惨重波及美国经济

  目前,全球针对737MAX飞机安全隐患而下达的禁飞令已经迈入第八个月。此前据路透社报道称,波音第二季度财报显示因737MAX停飞已损失了56亿美元,7月时公司曾预计停飞的总成本将超过80亿美元。如今波音公司第三季度财报发布在即,外界认为届时该公司可能还得继续承担停飞期间数十亿美元的损失。

  瑞信分析师罗伯特表示,由于737MAX机型复飞可能推迟至2020年2月,波音在未来四个月的损失可能达到32亿美元。737MAX系列客机遭停飞已迫使西南航空取消3万架次航班,预计导致西南航空截至今年年底的客运业务减少8%。西南航空是737MAX系列最大客户,总计34架客机遭停飞,另有原定今年交付的41架客机订单遭冻结。

  由于波音公司已经削减737MAX系列客机的产量,越来越多的分析师表示,波音公司完全停产该机型的可能性越来越大。另有几位业内人士对路透社称,随着波音公司继续消耗大量现金,公司将面临大幅裁员的可能。

  美联储主席鲍威尔日前表示,拖累美国经济的“逆流”除了国际紧张形势以及疲软的国外需求等,波音公司也成为美国经济数据背后的重要因素。根据白宫经济顾问委员会提供的数据,波音的停飞事件导致3月至6月的美国GDP增长减少了0.4个百分点。更重要的是,波音已经触及了经济学家们已在担心的经济领域:投资、出口和库存。由于无法交付正在生产的飞机,该公司已经被迫将737机型的产量从每月52架削减到了42架。

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