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嘉实元和基金正式清盘 今年清盘基金近百只

来源: 新闻晨报    2019-08-16 10:28

  作为历史上首只参与混改的基金产品,嘉实元和基金公告正式清盘。日前,来自嘉实基金的公告显示,旗下嘉实元和基金正式清盘,作为市场里的创新基金产品,规模达到200亿元的该基金备受市场关注。数据显示,今年以来已有近百只基金清盘,但大多数都是因为规模过小所致。

  首只混改公募基金清盘

  公募基金再次迎来一个标志性事件:史上首只投资非上市股权的创新产品宣布清盘。

  8月13日,7月初停牌至今的嘉实元和直投封闭混合(以下简称“嘉实元和”)发布公告称,该基金合同终止,即日起进入清算程序,引发外界关注。众所周知,公募基金的主战场是二级市场,这只投资一级市场的基金的诞生,代表着公募基金对于其自身边界的探索,自然让业内颇为关注。

  嘉实元和的基金资产50%投资于中石化销售公司股权,50%投资于固定收益市场,可以说是“半PE半债基”。由于该基金本身独有的创新模式以及其所投资的中石化销售公司股权备受投资者所看好,嘉实元和在短时间内募资百亿并成为当时的爆款基金。

  事实上,混改基金的主要投资者都是机构,该基金多数时刻机构占比均超过八成。截至2018年末,中国人寿保险股份有限公司持有比例高达22.99%,中国人寿保险(集团)公司持股7.1%,仅中国人寿系就持有该基金三成的份额。

  从嘉实元和的发行情况来看,投资者参与热情颇高。有效认购申请金额约为181.73亿元,超过规定的募集上限100亿元,在发行当日便提前结束募集,按55.27%的比例进行配售。值得注意的是,基金2014年年报显示,员工持有846万份,占比约为0.08%,显然嘉实部分内部员工亦积极参与了该基金的申购。

  不过,从该基金的净值情况来看,或许并未达到预期,东方财富choice数据显示,嘉实元和成立以来收益率为30.96%,期间沪深300涨幅48.44%。该基金的业绩比较基准为五年期银行定期存款利率(税后)+2%,倘若以5%左右的五年期银行定期存款利率计算,嘉实元和显然并未跑赢该基准。

  不确定性成清盘主因

  资料显示,嘉实元和成立于2014年9月29日,即将5年届满,其诞生的背景与中石化混改颇有渊源。中石化于2014年2月启动油品销售业务改革重组工作,提出从油品供应商向综合服务商转型。

  “该基金存续期限为自基金合同生效之日起5年,也就是说离5年期限还有一个多月就到期,一是可能出于对投资者资金流动性的考虑,二是原来目标公司可能选择在港股市场上市,但到底什么时候上市还不确定。总的来说,现在选择清盘也是比较好的选择。”

  此外,由于此次目标公司权益已全部变现,因此对于谁是接盘方也是投资者关注的焦点所在,在招募说明书中有这样一个约定:“在本次引资完成3年后,如销售公司尚未实现上市,如果投资者转让销售公司股权的,中国石化享有优先购买权。”

  公告内容已明确,基金在2019年9月29日到期前通过股权变现的方式实现投资收益,假设不考虑最后这个阶段内债券资产波动对净值的影响,根据基金7月4日停牌前最后一个交易日对应价格买入测算嘉实元和基金的到期收益水平如下:若按照基金成立之初目标公司的估值2.15倍PB实现退出,对应二级市场的到期收益率为15.87%。

  而从目前来看,中石化销售公司上市的不确定性,成为嘉实元和基金清盘的最大因素。

  今年已有百只基金清盘

  从今年来看,基金清盘并不罕见,但大多都是因为规模过小所致。8月2日,交银施罗德基金发布公告,旗下交银施罗德天运宝货币市场基金触发终止情形清算,这也是今年以来首只宣布清盘的货币基金。

  公告内容显示,根据相关法律和基金合同规定,交银施罗德天运宝已连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形,已触发基金合同中约定的本基金终止条款。

  截至8月2日,今年以来公告清盘的基金总数为99只,相比去年同期215只基金进入清算程序,锐减53.95%。从清盘的基金类型看,同质化严重的混合型基金、债券基金、指数基金仍旧是清盘的主力。混合型基金仍然是清盘数量最多的基金类型,今年清盘的混合型基金多达46只,债券型基金也有36只清盘,混基债基两类就占清盘基金总数的八成以上。另外,指数型基金清盘了12只,QDII基金清盘3只,股票型基金和货币型基金也各有一只清盘。

  后市看好成长股

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