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国库现金定存走俏 中标利率 上行30基点
来源: 第一财经日报    2019-06-03 12:01:45

  [“最近很多银行,尤其是中小银行,同业存单发行比较困难,交易对手、授信等都有所收紧,导致负债端面临压力,对国库现金定存的需求相应增加。”]

  由于银行负债端的相对紧张以及季末年中因素,新一期国库现金定存中标利率出现上行。

  5月30日,央行和财政部开展3个月期限中央国库现金管理商业银行定期存款(下称“国库现金定存”)招投标,规模800亿元,中标利率为4.01%,较前次的3.71%上浮30bp(基点)。

  一位固收分析师对第一财经记者表示,国库现金定存中标利率的上行代表了银行负债端的紧张。“最近很多银行,尤其是中小银行,同业存单发行比较困难,交易对手、授信等都有所收紧,导致负债端面临压力,对国库现金定存的需求相应增加。”

  这在同业存单市场中已有反映。近期,由于风险性事件的发生,同存发行遇冷、利率走高等现象频现。据统计,5月以来,同业存单加权平均利率在3.1%上下波动,近两日更是直逼3.3%,5月29日报3.2751%,创本月新高。其中,3个月期限的同业存单利率从5月6日的3.0620%上升至5月29日的3.1124%,且仍有高走趋势。

  本次国库现金定存操作是本年度的第二次,上一次开展是在1月24日,期限仅1个月,操作量为1000亿元。本次操作也是今年首次开展的3个月期国库现金定存操作。

  所谓国库现金定存,即指央行通过招标的方式将部分国库的钱定存在商业银行,一来可以使得中央财政资金获得更高收益,二来相当于向市场投放流动性。由此,国库现金定存中标利率的上行一定程度上可反映商业银行对存款的强烈需求。

  不过,从历史上看,临近月末、季末、年末时,国库现金定存中标利率明显上升的情况并不罕见。比如2018年8月末,3个月期国库现金中标利率较此前抬升10个基点;再如2017年5月末,3个月期国库现金中标利率较之前上浮30个基点。

  有观点称,这一时点的国库现金定存可满足银行对跨半年末存款的需求,有助于改善银行存贷比等存款相关指标,因此利率上调也属于正常现象,可不用过度解读。

  前述分析师亦告诉记者,整体而言,市场流动性还是保持在合理充裕的状态,但同时仍存在结构性紧张,即对于部分中小银行来讲,负债端压力较大,流动性情况欠佳。

  数据显示,5月30日,DR007(银存间7天质押回购)开盘报2.65%,而后震荡回落至2.39%附近,上日加权平均价报2.801%;DR001(银存间1天质押式回购)开盘报2.55%,上日加权平均价报2.4714%,截至下午1点报2.0700%。

  与此同时,中短期Shibor(上海银行拆借利率)全线下行,隔夜Shibor跌42.4bp报2.067%;7天Shibor跌12bp报2.665%,2周Shibor跌8.1bp报2.90%,1个月Shibor跌0.5bp报2.813%,3个月Shibor跌0.1bp报2.916%。