首页 > 银行 > 投资理财 > 正文

资管新规严控期限错配 银行理财产品转让逐渐升温

来源: 新浪金融研究院(ID:sina_jinrong)    2019-01-23 12:57

    文 徐巧

       资管新规对银行理财的影响渐次深入,理财产品转让服务再次升温。

  继中小银行和股份行几年前推出理财转让后,近日大行也跃跃欲试。去年12月底,建行正式推出“建行龙财富”,其中就包括“个人投资理财类产品转让平台”。据新浪财经不完全统计,目前包括建行、浦发、兴业、浙商等银行在内的十多家银行均有理财产品转让服务。

  资管新规严控期限错配

  长周期下如何留住理财用户? 

  目前,大部分银行理财都是封闭式产品,投资者只能持有到期,不能提前赎回。

  融360数据显示,银行理财期限6-12个月占比最大,接近40%。而在强监管背景下,银行理财的“资金池”与期限错配模式难以为继,产品期限拉长将成趋势。

  国家金融与发展实验室副主任曾刚分析指出,资管新规对期限错配有严格要求,开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍。这意味着,像过去资产端投向较长期限的非标,难以用由目前主流的短期理财产品来支持。

  “从转型方向上看,理财产品的期限应逐渐拉长,但长期产品不一定符合大多数普通投资者的投资偏好。如果没有理财转让,为长期产品持有者提供流动性,长期产品的需求可能有限,银行理财现有规模可能也难维持。”曾刚说道。

  所谓银行理财转让,是银行为了解决无法提前赎回而推出的服务。对“卖方”来说,可把尚未到期的理财转让,提前变现;对“买方”来说,可淘到一些收益可观的理财产品。从市场普遍情况看,现在的理财产品转让还不支持跨行交易。

  举个例子,上海市民潘老伯当初购买的理财产品预期收益率为5.37%,周期182天。离到期还有45天时,在理财顾问的指导下,潘老伯点击转让,成功之后,一下子就拿到了本金以及前面137天的利息。

  一般来说,卖方提前变现时,大多会选择折价转让理财产品。对“接盘”的买方而言,则能享受到部分溢价收益。以某股份行一款188天期限产品为例,该产品持有到期的预期收益率为4.8%。而在转让专区中,该产品剩余期限为113天,卖方收益率为4.75%,买方收益率为4.79%,后者实际享受的收益高于前者。

  理财转让方式多样

  各家银行手续费不等

  2015年,浙商银行在业内率先推出网上个人理财产品转让服务。

  据悉,浙商银行当初在推出该服务时,主要是想针对“封闭式理财无法提前赎回”等生活场景中的痛点。具体来看,转让主要分为一口价转让、协议转让、竞价转让3种模式。客户可根据自己的资金需要,分拆、定向或竞价转让持有的理财产品。

  值得注意的是,浙商银行特别强调,在转让价格上也做了限制,防止有套利行为的出现。具体而言,转让方的转让价格下限是该理财产品本金;上限是该理财产品本金再加上持有期收益之和因此,对于转让方来说,是无法从中赚取差价的。而转让平台上的卖方都是持有浙商理财产品的客户。经过几年的发展,浙商银行理财转让服务目前每天平均交易量达上千笔,交易额达数亿。

  从目前市场上来看,浙商、招行、兴业、浦发、广发等多家银行均有理财转让平台。与此前相比,现在银行理财转让服务除了线下完成,更主流的是在线上。

  “其实理财产品转让功能早在2014年就有银行提出,2015年陆续有个别银行开始实施,早期只能支持在线下转让,但线下转让的难度很大,所以过去几年理财产品转让一直不温不火。”融360分析指出。

  各家银行手续费不尽相同,一般采取初期免费、后续按比例收取费用。比如,兴业银行(15.560, 0.01, 0.06%)自2017年7月初起对理财产品转让收取撮合交易服务费,收费标准为转让金额的0.08%,收费对象为理财产品出让方。广发银行自2019年1月10日起,对个人理财转让服务进行收费,转让手续费率0.1%,封顶值为1000元。

  据悉,建行是唯一一家推出该服务的大行。建行方面介绍称,产品持有人可通过平台转让全部或部分份额,解决自身资金变现需求;投资客户可通过平台投资受让其他客户转让的产品,也可求购意向投资的产品。在转让平台上线初期,为鼓励客户积极使用,暂不收取转让和投资手续费