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大跌9.01%!又一只定增基金上市首秀演砸了

来源: 中国基金报    2017-01-12 09:09

  【导读定增基金上市后出现较大比例的折价,对新发定增基金无疑会产生负面影响

  今日,九泰泰富基金在深交所上市,开盘后即出现大跌,最终收于0.909元,跌幅9.01%,与今日单位净值0.9988元相比,折价9%。数据显示,目前已上市的定增基金全线处于折价交易状态。

  九泰泰富上市首日走势

大跌9.01%!又一只定增基金上市首秀演砸了,但这类基金高折价或是介入机会

  九泰泰富的上市公告显示,截至1月3日,基金已投资的定增项目有航天科技(000901,股吧)、东方园林(002310,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、北方国际(000065,股吧)、佳讯飞鸿(300213,股吧)、神州信息(000555,股吧)等,此外在二级市场买入东方园林流通股50.28万股,股票仓位已达23.8%。参与的定增项目中,航天科技和华友钴业目前浮盈比例最高,分别为21.22%和17.7%,东方园林、北方国际和停牌的佳讯飞鸿也处于小幅盈利状态,神州信息浮亏14.27%。九泰基金向记者表示,目前九泰泰富基金运作正常,二级市场价格应该是市场情绪的原因。

 

  从最新数据来看,已经上市的定增基金全线处于折价状态,九泰泰富、银华鑫锐、九泰锐益折价率最高,均在9%左右,还有12只定增基金折价率在5%到8%之间。

 

上市定增基金1月9日溢价率
基金简称 溢价率(%)
银华鑫锐 -9.09
九泰锐益 -8.66
鹏华增瑞 -8.31
银华鑫盛 -7.7
九泰锐富 -7.52
广发睿吉 -7.33
华安智增 -6.79
大成定增 -6.77
平安鼎泰 -6.66
国泰融丰 -6.09
嘉实惠泽 -6.08
九泰锐智 -6.01
国投瑞盛 -5.73
博时睿益 -5.57
财通福享 -5.45
财通升级 -3.9
招商增荣灵活 -3.81
信诚定增 -2.65
博时睿利 -2.41
博时睿远 -2.02
数据来源:天相投顾

  九泰基金战略投资部锐系列定增业务组执行投资总监刘开运表示,折价还是溢价取决于投资者的信心。比如九泰锐智刚上市时,二级市场交易价格也一度达到0.9元,如果当时买入持有到现在的话,收益相当可观。记者查询数据发现,上市交易的21只定增基金中,只有九泰锐富事件驱动和博时睿益定增在上市首日上涨,其余19只均在首日下跌。

 

  业内人士分析,假设市场不出现系统性风险,折价的定增基金持有到期,则这部分收益可以逐渐兑现;假设未来市场下跌,折价的定增基金相比其它偏股型基金也有一定的安全垫。对看好后市的投资者来说,折价或许是一个不错的介入机会。

  事实上,对于长期看好定增市场的投资者来说,折价率只是第一层安全垫,定增基金还有隐含折价率。由于定增基金所投项目有封闭期,在计算净值时采用的是摊余成本法,若市价低于成本价,按照市价估值;若市价高于成本价,则用成本价+(市价-成本价)*已经经过的交易日/解禁期总交易日。也就是说,定增价与当前市价的折价收益并没有完全体现在基金净值中,而是随着解禁日的临近,逐步计入基金净值。

  值得一提的是,在去年年中,定增基金曾出现过溢价现象,一度引发市场的强烈关注,尤其是九泰锐智上半年业绩出众,吸引了很多投资者,交易价格在4个月内大涨60%。去年下半年也成为定增基金发行的高峰期,Wind数据显示,截至目前,已成立的定增主题基金35只(A、C类分开计算)中,有30只成立于2016年,这30只中又有23只是在去年下半年成立的。

  定增基金上市后出现较大比例的折价,对新发定增基金无疑会产生负面影响,一方面,以1元发行面值认购定增基金的投资者在基金上市后便出现较大浮亏,打击认购信心,另一方面,真正看好定增基金的投资者完全可以在二级市场买入高折价品种,这样具有较高的安全垫,性价比更高。

  文章来源:微信公众号中国基金报